企业偿债能力分析研究

企业偿债能力分析研究　杨晨张桂杰　摘要：市场经济的发展依赖信用，任何企业要想获得充分的发展都要讲求信用，都要在规定时期内偿还债务，如果出现失信与赖账　行为不但损害了企业形象，而且不利于企业以后的再融资，企业的生产经营也会面临诸多困难，有的还会导致企业破产。本文主要论述了　企业的偿债能力，力求帮助企业实现顺利发展。　关键词：企业偿债能力；问题；对策　一、企业偿债能力概述　企业成长能力就是指企业的偿债能力，分析企业的偿债能力主要分　为两个部分：一是短期偿债能力，二是长期偿债能力，企业偿债能力与　财务风险、经营风险紧密联系在一起。研究企业的偿债能力，有利于帮　助企业管理者与投资者做出正确的决策，尤其针对上市公司来说，分析　上市公司的偿债能力与大量股东的切身利益息息相关。针对企业经营者　来说，管理者只有准确掌握企业的偿债能力，才能在不同的发展时期，　通过研究企业外部市场情况变化与企业内部实际经营情况及时调整发展　战略。因此，分析企业的偿债能力在财务分析中具有重要地位，通过分　析企业的偿债能力也可以看出企业的发展前景。分析企业的偿债能力主　要内容有：现金流量、流动资产、速动比率、资产负债率、产权比率　等，可以据此得到企业的短期偿债能力与长期偿债能力。再有，为了保　证得到的企业偿债能力真实有效，人们当前普遍应用动态偿债能力分析　的做法，主要研究对象涉及存在于企业内部或外部的变化因素，如市场　因素、环境因素、政治因素等。在分析企业的偿债能力过程中引入动态　因素，可以保证研究企业偿债能力更透彻更真实。　二、我国企业偿债能力分析中存在的问题　１．偿债能力分析方法不恰当　选择合适的企业偿债分析方法有利于保证分析结果的正确性，如在　选取指标过程中，有的企业在分析自身偿债能力时过于重视定量分析，　以资产负债表的历史数据为主要依据确定指标。但企业所处的市场情况　与企业内部情况不可能一成不变，因此企业偿债能力分析一定要增加比　率分析等定性指标，才能使分析结果具有真实性与完整性。如随着企业　技术的改革与市场的变化，企业当中存在的不良资产也会出现各种各样　的变化，不良资产在一定条件下也会发生转变，而成为良性资产，因此　企业在选择偿债能力分析方法时，要准确认识到当前市场的变化情况与　企业本身的发展变化。再有，在研究企业的偿债能力过程中，认定资金　来源主要表现为企业的资产变现能力，即依据资产负债进行比较，但这　种方法应用于企业的生产经营中存在一定的主观性。如在企业的生产经　营中，企业可以通过多个渠道获得资金，如企业经营生产可以获得现　金，通过融资也可以得到现金，这些方式都可以帮助企业得到现金。假　如分析企业偿债能力时只考虑企业资产的变现能力，就不能据此真实反　映企业的偿债能力。　２．企业偿债能力分析结果真实性欠佳　在分析企业偿债能力时，由于企业管理者的干扰也会影响到分析结　果，有的企业管理人员为了达到某种目的，常常会擅自改变财务数据，　故意提高企业的偿债能力，因此采取这种作法则不利于得到真实有效的　企业偿债能力分析结果。尤其表现在一些上市公司中，企业管理层为了　提到更多的融资而故意改动财务数据，以此得到投资者的青睐，有的上　市公司故意改动财务数据，如认定资产时，故意改变不良资产的性质，　有的利用关联交易进一步减少企业的资产负债，由此帮助企业提高偿债　能力。由上面论述可以看出，人在分析企业偿债能力结果中起着关键性　作用，我国当前的企业财力管理还不能完全实现独立性，企业管理层对　此具有重大影响，而且不具备合理的内部审计制度，有利于企业当中的　财务造假。分析产生这种现象的动机可以得到，一般都是上市公司出现　人为造假，但不容忽视的是，一些没有上市的公司也会出现故意改动财　务数据的现象，尤其表现在一些并购与重组的企业当中，有的中小企业　为了得到更多的融资，有时也会故意改动财务数据。　３．企业偿债能力分析机制不完善　一力分析，有的企业在财务管理中根本不设置偿债能力分析职务。在实践　操作中，针对企业管理人员来说，进行正确的企业偿债能力分析有利于　帮助企业管理者作出正确决策，可以有力支持企业的经营发展，绝不只　限于将财力信息展现在投资者与债权人面前。但存在的问题是很多企业　管理者没有认识到偿债能力分析的重要性，所以企业当中的财务管理也　不进行偿债能力分析，有的企业在过去的很多年中都没有进行过偿债能　力分析，只有依据一些静态的定量未了解企业的资产负债水平，不能动　态分析企业的偿债能力。从上面论述可以发现，我国企业偿债能力分析　中存在着一定数量的问题，如企业偿债能力分析方法欠妥、人为因素对　企业偿债能力分析的影响等，都是由于企业不具备完善的偿债能力分析　机制而造成的。在企业的财务管理中，员工不具备偿债能力分析思想，　没有形成偿债能力分析机制，在设计制度时也没有考虑到企业的内部控　制与内部审计工作，因此存在着大量的财务造假现象，严重影响了企业　偿债能力分析质量。　三、完善企业偿债能力分析的策略　１．选择科学的偿债能力分析方法　在分析企业的偿债能力时，要选择科学有效的分析方法与分析手　段，应用世界上最为先进的偿债能力分析观念，如应用动态偿债能力分　析。在确定偿债能力分析指标时，耍全面兼顾企业的不同方面，确定那　些可以表现企业动态偿债能力的指标，如比率分析。在分析企业的资产　负债率时，要考虑到企业经营环境的变化与企业内部发生的各种改变，　如企业技术发生的改革、管理水平的提高、企业外部市场环境改变等。　再有，在确定偿债能力指标过程中，要大力补充表位项目，如涉及企业　短期偿债能力分析时，要将企业经营业务的变现能力作为重点指标，企　业的历史资产数据只作为参考数据。对企业的融资情况也需作出正确判　断，如企业的融资成本，同时兼顾企业的信用状况，假如企业具备较高　的信用程度，那么得到银行融资的可能性就大，企业的偿债能力也会据　此得到大力提升。　２．提高企业偿债能力分析真实性　研究我国企业偿债能力分析整体情况可以发现，我国当前还不具备　个完善的企业偿债能力分析机制，企业的管理者也不重视企业偿债能　为了保证企业的偿债能力分析真实有效，不但要选择最为科学的分　析方法，而且还需重视企业管理层对偿债能力分析的干扰，具体来说就　是防止企业利用财务造假提高偿债能力。为了防止一些上市公司为了提　高自身偿债能力而故意提供虚假的财务报表的现象发生，要求上市公司　定要具备合理的内部控制制度与内部审计制度，保证财务管理工作独　立运行，利用内部控制制度的不断完善帮助企业得到真实的偿债能力分　析结果。再有，上市公司还可以成立审计委员会，主要成员组成可以包　括非执行董事与中小投东，以此使上市公司的财务管理工作与审计工作　独立进行，这一举措可以有效提高上市公司偿债能力分析水平。要求企　业管理者正确对待企业的生产经营，采取合法手段帮助企业获得发展，　不能为了得到较高的偿债能力而在财务报表上造假，同时还需认识到，　虚假的企业偿债能力分析会阻碍管理者作出正确的决策，同时还会进一　步影响到企业的稳定发展。　３．健全企业偿债能力分析机制　在现代企业管理中，进行科学的财务管理有利于提高企业的竞争　力，帮助企业实现发展，企业的偿债能力分析在企业财务管理中占有重　要地位，有利于提高企业管理水平。所以企业应该重视建设完善的企业　偿债能力分析机制，有利于保证企业的偿债能力分析具有真实可靠的作　用。在企业的财务管理当中，要定期进行企业偿债能力分析，如在每一　年或每一个季度的规定时间内开展一次偿债能力分析。在确定偿债能力　分析方法时，也需制订合理的制度，才能保证企业偿债能力分析具有真　实可靠的特点，再有，　（上转第１４页）　一作者简介：杨展，男，天津市，大学本科，大连财经学院风险管理与内部研究控制中　心学生。　张桂杰，大连财经学院风险管理与内部研究控制中心老师。　Ｂｕ　ｓ－　盈利能力，防止企业只追求短期利润最大化；企业价值最大化目标保证　了企业不同利益相关者的利益，有利于保证企业实现社会价值。但在实　际操作过程中，达到这一目标的操作性不能保障，因此企业价值不能据　此计量。　二、实现有效企业财务管理措施分析　１、提高资金使用透明度　的财务管理活动在公司的发展中起到推动作用。　３．丰富财务管理方式　要想真正实现Ａ公司的财务管理基本原则和目标，需要解决的一个　关键问题就是资金使用的透明度，要保证公司的每一个人都掌握公司的　资金支出情况。保证Ａ公司实现财务管理的透明度则应该重点做好下面　这些工作：一是保证公司资金实现透明度并不是说公司要向每一个员工　说明资金流向，主要是保证公司的决策人员与领导人员掌握公司的资金　情况，做到这一点则保证了公司资金使用的透明度。二是应该定期检查　公司的财务运行状况，自根本上杜绝出现贪污现象，只有依靠定期检查　这一制度才能帮助公司的财务管理健康发展，才能不断促进与指导公司　的整体发展。因此，保证公司的资金使用情况实现透明是我国公司财务　管理原则得以真正贯彻落实的重要途径。　２．确保决策的正确性　多样化公司财务管理方法在Ａ公司的财务管理活动中也具有非常重　要的地位，当前我国公司的财务管理方式不多，因此使公司的财务管理　活动难免会出现各种各样的问题，因此要求Ａ公司财务管理部门应该重　点研究丰富自身方法的措施，使财务管理活动实现多样化。一，利用跟　踪每一笔资金的流向来保证每一笔资金切实发挥应有的作用，防止出现　挪用资金的现象。二，严格管理财务管理决策的制订，要保证决策在财　务管理活动中得以贯彻落实，防止ｍ现中间更改决策的现象。只有保证　我国公司财务管理活动出现多样化发展，我国公司的财务管理活动才能　早日步人正轨，才能有力支持公司的持续性发展。　三、结语　总之，随着我国公司的迅速发展，我国公司的财务管理活动得到了　人ｆｆ　的普遍重视，而其理论也在不断丰富与发展，因此要求我国专家学　者要积极履行自身责任，不但具备较高的专业技术水平，而且应该致力　于发展我国公司的财务管理工作。做到这一点。我国公司才能在未来得　到健康发展，才能在激烈的市场竞争中处于有利地位。（作者单位：大　连财经学院风险管理与内音口研究控制中心）　参考文献：　保证公司财务使用决策的正确也是原则中较为重要的一条。Ａ公司　在财务管理当中，财务使用决策起着举足轻重的作用，假如公司的财务　管理决策出现失误，那么就会严重影响公司的财务管理活动。有时还会　阻碍公司的健康发展，使Ａ公司受到致命的打击。因此，公司在制订财　务管理决策时要重点做好下面这些工作：一，在公司决策过程中完善会　议记录，有利于在日后根据会议记录查找决策的制订过程。二，推行二　次审议制度，在制订一项重大的财务管理决策时要保证二个审核团队同　时审核通过，在二个审核团队取得一致性意见以后才能应用这一决策，　做到这一点才能保证公司制订的财务管理决策不会失误，才能保证公司　［１］　梁军平．公司财务管理的基本原则及目标［Ｊ］．财经界（学术　版）　２０１３（１８）　［２］　何晓悦．关于对企业财务管理基本原则的相关研究［Ｊ］．时代　金融．２０１３（１８）　［３］　杨玉刚．加强集团公司财务管理的思考［Ｊ］．中国外资．２０１４　（０１）　（下接第ｌ９页）是主管领导与财政部门的责任，更是全体在职员工的责　任。概念的转换，促进方式的转换。现在在对企业成本进行管理时，可　以有效的制定考核制度，把员工的薪酬与成本管理考核连在一起。根据　每个部门每个员工的实际情况，制定对成本管理的要求，然后定时进行　公平公正的考核，做到有奖有罚。要保证每一项工作的进行在成本管理　制度中有理可寻，既要有静态的公司制度，也要形成完整的动态流程执　行标准，如果在成本管理机构中发现漏洞，也要有及时调整的机制。通　过ＰＤＣＡ循环，持续改进，提升公司全体人员对成本管理工作的积极　性，也最大程度的保证成本管理工作的质量，对企业效益增长也会有很　大的帮助。　结束语　在现今，我国经济发展的速度越来越快，经济市场发展的火热，也　使企业间的竞争越发的激烈，这种情况下对企业成本管理的要求也极高　了。不管是创新方式，还是改变理念，企业对成本管理工作应提高重　视。要把现代化的管理思想融人到成本管理过程中，只有做到与时代发　展接轨，才能给企业带来最大的效益，使企业可以持续稳定的发展下　去。（作者单位：广州新科字航科技有限公司）　参考文献：　［１］　祝孔明，王勇，张攀．企业成本管理存在的问题与控制策略　［Ｊ］．中国管理信息化，２０１５（１０）：１３．　［２］　刘翠敏．企业成本管理存在的问题与控制策略［Ｊ］．现代商业，　２０１２（１２）：８０．　［３］　刘春雨．浅析企业成本管理存在的问题及对策［Ｊ］．经济研究　导刊，２０１５（１２）：ｌ１９—１２０．　［４］　王帅．中小企业成本管理存在的问题与对策措施［Ｊ］．中国外　资，２０１４（０３）：１２０—１２１．　（下接第２５页）内部控制制度在其中也发挥着重要作用。建立完善的制　度有利于帮助企业做好偿债能力分析工作，而且还需具备完善的监督机　制，尤其对于一些上市公司来说，中小股东应该充分发挥自身作用，责　任到人。　４、选择恰当的举债方式，制定科学的偿债计划　在企业的生产经营中经常出现这样的情况，有的企业破产并不是由　于缺少资金，而是由于不能合理安排资金的使用，因此不能依据时间规　定偿还债务，企业要根据实际情况制订合理的偿债计划。企业日常经营　中的管理、资金运作都与偿债计划联系在一起。制订偿债计划时要依据　真实的财务报表，同时在了解债务合同与契约的前提下详细列出到期时　间、现金数量、利息等，再通过分析企业的资金运转情况与收人情况，　分别确定每笔债务到对应的资金，以量出为人为准则，充分协调企业的　生产经营、偿债计划与资金链三者的关系，保证企业有限的资金利用时　间与转换上的科学设计，可以保证企业的正常经营与按时偿还债务。再　有，如果企业遇到对外担保与未决诉讼等重大问题时，预计负债如果转　嫁到自己头上，则会严重冲击计划安排，而且对企业的生产经营与资金　链也会造成重大影响，所以要提前做好分析工作，准确预测可能出现的　各种风险，企业应该对此建立完善的应急机制。　四、结论　总之，在企业的财务管理当中，分析企业的偿债能力具有非常重要　的地位，可以将有效的、真实的企业信息及时展现在企业管理者、投资　者与债券人面前，可以通过分析企业的偿债能力预测企业的财务风险与　发展趋势。但不容忽视的是，我国企业的偿债能力分析还存在一定数量　的问题，如不能正确选择偿债能力分析方法、偿债能力分析结果缺乏真　实性、不具备完善的企业偿债能力分析机制等。解决上述这些问题有利　于帮助企业在提高财务管理水平的基础上实现企业的健康发展。（作者　单位：大连财经学院风险管理与内部研究控制中心）　参考文献：　［１］　杨洁．企业偿债能力分析［Ｊ］．现代商业．２０１２（１１）　［２］　陈晓红。企业偿债能力分析探讨［Ｊ］．浙江金融．２０１２（１１）　［３］　邵慧聪．企业偿债能力浅析［Ｊ］．中国外资．２０１２（０６）　・１４・　Ｂｕｓｉｎｅｓｓ　商