摘要 ................................................................................................................................................................................................................................. 1 英文摘要.......................................................................................................................................................................................................................... 2 第1章 财务风险概述 ................................................................................................................................................................................................ 2
1.1风险的基本涵义 ................................................................................................................................................................................................ 2 1.2财务风险的概述 ................................................................................................................................................................................................ 3
1.2.1财务风险的含义 ..................................................................................................................................................................................... 3 1.2.2财务风险的基本特征 ............................................................................................................................................................................. 3 1.2.3中小企业财务风险的主要分类 ............................................................................................................................................................. 4
第2章 贵研铂业股份有限公司财务风险管理探析 .................................................................................................................................................... 5
2.1公司基本情况简介 ............................................................................................................................................................................................ 5 2.2贵研铂业股份有限公司公司财务分析 ............................................................................................................................................................ 6
2.2.1偿债能力分析 ......................................................................................................................................................................................... 6 2.2.2经济效益分析 ......................................................................................................................................................................................... 6 2.2.3发展潜力分析 ......................................................................................................................................................................................... 7 2.2.4偿债能力分析 ......................................................................................................................................................................................... 7 2.2.5经济效益分析 ......................................................................................................................................................................................... 7
第3章 贵研铂业股份有限公司财务风险成因分析 .................................................................................................................................................. 8
3.1筹资方面 ............................................................................................................................................................................................................ 8 3.2投资方面 ............................................................................................................................................................................................................ 8 3.3营运方面 ............................................................................................................................................................................................................ 8 第4章 贵研铂业股份有限公司财务风险管理与控制研究 ........................................................................................................................................ 8
4.1财务风险管理的内涵 ........................................................................................................................................................................................ 9 4.2企业集团财务风险管理与控制的原则 ............................................................................................................................................................ 9
4.2.1收益与风险的均衡原则 ......................................................................................................................................................................... 9 4.2.2风险的适度、限度负责的原则 ........................................................................................................................................................... 10 4.2.3提前前预警，及时规避的原则 ........................................................................................................................................................... 10 4.2.4分级分权进行管理的原则 ................................................................................................................................................................... 10 4.3防范和化解财务风险的对策和措施 ...................................................................................................................................................... 10 4.3.1建立并健全企业的财务风险识别和预警系统 ................................................................................................................................... 10 4.3.3加强企业集团财务预算管理 ............................................................................................................................................................... 11 4.3.4充分利用实时信息系统的财务监督 ................................................................................................................................................... 12
第五章 结论 .................................................................................................................................................................................................................. 12 参考文献........................................................................................................................................................................................................................ 13
摘要
财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能，在以往的风险管理经验和现代科技成果的基础上发展起来的新的管理科学。财务风险管理是指管理主体的财务管理过程中的各种风险的识别，测量和评价，并及时采取有效的方法预防和控制，经济、合理、可行的方法处理，以确保安全的金融活动的正常发展，保障经济利益从线损管理过程。
本文通过对贵研铂业财务状况分析，梳理总结出公司存在的财务风险的成因进行分析并提出针对性的控制措施，为企业的进一步发展提供有益的参考。
关键词：上市公司 财务制度 风险管理 控制措施
英文摘要
Financial risk management is risk management is a branch, is a special kind of management function, is in the previous experience of risk management and modern achievements in science and technology developed on the basis of a new management science. Financial risk management refers to the management main body to the financial management in the process of the various risk identification, measurement and evaluation, and to take timely and effective method to prevent and control, economic and reasonable and feasible method for processing, in order to ensure the safety of financial activities in normal development, guarantee the economic interests from loss management process.
Based on your research platinum financial analysis, carding summed up the company the cause of financial risk analysis and put forward the pertinent control measures, for the further development of enterprises to provide useful reference.
Key words: listing Corporation financial risk management and control measures
第1章 财务风险概述
1.1风险的基本涵义
风险的含义是不同的风险和风险，风险包含一种不确定性，结果每个概率是已知或可估计，以及风险
的唯一手段，一个不好的预兆。因此，虽然有时是危险的，但不一定承担风险，我们要想方设法改变风险发生的条件，使不出现，甚至带来转机。综上所述，可以被定义为风险：风险的活动或事件负，人们不希望出现的后果，潜在的。具体来说，风险一般应具备以下要素：
（1）事件（不希望的变化）；
（2）不确定事件发生；
（3）风险影响（后果）；
（4）风险原因。
1.2财务风险的概述
1.2.1财务风险的含义
财务风险是指金融结构不合理，融资公司可能破产，由于投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者财务风险是采取有效的措施降低风险，但不能完全消除风险。
1.2.2财务风险的基本特征
财务风险特征大致可以分为以下几种：
（1）客观性
风险是不确定的，具有客观性。不管是什么性质的活动的企业从事企业管理；不管它是否愿意承担的风险，金融风险广泛存在于企业的活动。财务风险是客观存在的，不是人们的主观想象。人们只能在一定
范围内改变风险的形成和发展的条件，降低风险事故的机率，减少风险损失程度，但不能完全消除它。
（2）偶然性
财务风险是客观存在的，从全社会来看，风险是不可避免的，但对于具体的企业，风险是偶然的，不确定性。虽然人们认识到一个活动可能发生的损失，但损失的可能性变成现实的一个未知。风险的存在，使企业财务活动的最终结果是很难把握，因此，企业的财务活动变得更加复杂。
（3）可度量性
人虽然不能消除风险，但人们从事金融活动，可以提前知道所有可能的结果的可能性，通过一定的数学方法可以衡量，金融风险测量是可能的。
（4）与收益和损失相联系
风险可能会带来额外的损失，还可以带来额外的收入。股票投资风险，但也可能给投资者超过资金时间价值收益。
1.2.3中小企业财务风险的主要分类
（1）资本的结构不尽合理
主要是指股权资本和借入资本的比例关系。合理的资本结构，不仅可以降低企业综合资本成本，而且还可以使企业获得财务杠杆利益，提高企业的价值。但目前我国企业资本结构不合理现象。
（2）投资的决策缺乏一定的科学性
由于缺乏科学决策的企业融资，投资决策对投资风险意识，盲目投资，使企业的投资回报率在企业融
资成本，使企业的财务状况恶化。许多企业投资可行性项目缺乏详细的系统分析和研究，在投资决策过程中有大量的主观判断，并决定的基础上的经济信息不全面，真实，使投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期收益，无法恢复投资，这也导致企业财务风险。
（3）资金回收的策略策略不当
金融活动的起点是预付款，终点是值得增加的货币资本退出，财政获得增量货币和预付资金，企业的财务风险是包含在整个过程中的资金运动。如果企业资本回收策略不当，将导致以下风险:
a.应收账款无法收回。一些企业为了增加销量，扩大市场份额，大量采用赊销方式销售产品，但在销售过程中的客户信用评级的了解不够，盲目赊销，造成大量的应收账款，大大增加了坏帐风险。
b. 资产流动性差，缺乏足够的现金流量。企业债务融资必须保证有足够的现金偿还到期的债务和利息，如果企业现金流量状况较差，流动性不强，以保证足够的现金，将导致企业财务风险的潜在变为现实，使企业在金融危机，导致生意失败。
第2章 贵研铂业股份有限公司财务风险管理探析
2.1公司基本情况简介
贵研铂业股份有限公司(简称:贵研铂业,证券代码:600459)是国内领先的贵金属功能材料和化合物生产企业，是由昆明贵金属研究所发起设立，在上海证券交易所上市的股份公司,注册资本8,595万元，目前，公司总资产7亿元，净资产4.78亿元，2005年实现营业收入3.5亿元。
公司是一家集贵金属系列功能材料研究，开发和生产以及镍资源于一体的高新技术企业，主要业务包括贵金属功能材料，贵金属功能材料，高纯贵金属信息功能材料，贵金属的环境和催化功能材料，冶炼镍矿，发展及深加工，主要产品为：汽车尾气净化催化剂、精细化工用催化剂、高浓度有机废水净化催化剂、微功耗多功能可燃性气体催化传感器、半导体气体传感器，贵金属铂、钯、铑、钌、铱、金、银各系列化
合物等；贵金属焊接功能材料、测温材料、复合材料；贵金属矿产资源开发、二次资源回收利用；贵金属特种粉体(超细粉、球型粉、片状粉、复合粉等)、贵金属厚膜电子浆料、介质浆料、玻璃包封浆料、贵金属涂层及薄膜；镍精矿、电解镍、钴及其它捏深加工产品等。产品用户涵盖电子信息、航空、航天、船舶、汽车、生物医药、化学化工、建材、矿产冶金、环保能源等行业。
2.2贵研铂业股份有限公司公司财务分析
根据贵研铂业公司网站公布的2012年年度报告
（http://www.sino-platinum.com.cn/Investors/Reported/Index.html），计算得出以下数据分析：
2.2.1偿债能力分析
资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%= 38.7031% 产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%= 55.6365%
有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%=67.3563%
2.2.2经济效益分析
账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]= 13.0712
账款周转天数=360 / 应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入= 27.5415 周期=存货周转天数+应收账款周转天数 =98.7891
流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]= 1.808。
资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]= 0.9399
2.2.3发展潜力分析
销售净利率=净利润 / 销售收入*100%= 1.1127%
销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%= 11.068%
净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%= 1.58%
企业的销售利润率偏低，收入与成本比例过低，企业应适当采用新技术新设备来降低产品的平均成本。
2.2.4偿债能力分析
现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末负债总额= -0.1353 每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数= -0.4603 企业本年度现金净流入为负值，有一定的偿债压力。
流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计= 2.8247
速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计= 1.9265
企业的流动资产较多，短时期内需要偿还的负债较少，企业的变现能力较强。而且企业存货较少，变现能力较强，短期偿债能力相应较强。
2.2.5经济效益分析
存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2]= 5.0528
存货周转天数= 360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本= 71.2476
第3章 贵研铂业股份有限公司财务风险成因分析
3.1筹资方面
资产负债率为38.7031%。企业的负债率较低，偿债压力较小，但在企业扩大生产的情况下，负债率低可能是企业筹资能力较低的一种表现。企业产权比例较低，资金来源过度依赖股东投资，低风险的同时也降低了企业的收益率。同时有形净值债务率偏低，企业发展过于保守，应用在技术开发上的成本较低。
3.2投资方面
通过对投资收益分析，存货周转率较高，存货周转快，资金回收较快，不会有过多的资金呆滞在存货上，同时说明变现能力较强。应收账款周转率高，周转天数少，企业回收应收账款的情况较好。
同时分析得出企业的销售利润率偏低，收入与成本比例过低，企业应适当采用新技术新设备来降低产品的平均成本。
3.3营运方面
分析得出营业周期短，企业的资金周转较快，偿债能力较强。流动资产的周转率和总资产的周转率一般，能够在一定程度上节约企业的流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力。
2012年全国贵金属市场低迷，对企业的经营造成一定困难，但随着企业股权分置的完成，企业的经营方针政策有了很大改变，不尽从2011年的亏损状态恢复，还略有盈利。如果继续现在的经营、信用等政策，相信企业还可以稳步发展下去。结合全球金融形势的复苏和我国国内经济的回升，预计企业在2013年将继续盈利。
第4章 贵研铂业股份有限公司财务风险管理与控制研究
4.1财务风险管理的内涵
企业集团是一个有实力的企业为主体，以产权联结为主要纽带，辅以产品，技术，经济，合同等各种环节，很多企业，单位连接在一起，形成多层次、多法律经济联盟。为保证企业健康、有序发展，加强企业集团的财务风险管理与控制是必要的。
风险管理是指经济单位通过风险识别与评估，合理的经济和技术风险控制措施，以最小的成本获得最大的安全的一种管理活动。风险管理，保险，风险管理通过控制应对损失的风险，如果在实施控制措施的损失后仍有可能发生，可以利用金融对策。金融对策是损失转移给他人，或损失的组织或家庭内。而在财务上独立经营的资本金融时报，风险管理应是财务管理的基本功能。
财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能，在以往的风险管理经验和现代科技成果的基础上发展起来的新的管理科学。财务风险管理是指管理主体的财务管理过程中的各种风险的识别，测量和评价，并及时采取有效的方法预防和控制，经济、合理、可行的方法处理，以确保安全的金融活动的正常发展，保障经济利益从线损管理过程。财务风险管理是风险识别，风险测量和风险控制等，它的核心是风险度量问题。金融风险管理的目标是降低财务风险，减少风险损失。因此，在金融风险管理决策处理的成本和效率的关系，应该从最经济合理的方法，风险，金融风险管理的发展策略。动态风险决策的财务风险管理是一个动态的过程。由于内部和外部环境不断变化，因此，在金融风险管理计划的实施过程中，应根据财务风险状况的变化，及时调整金融风险管理，金融风险管理偏离目标的行为矫正。
金融风险管理的重点企业价值损失，它通过管理风险价值管理材料。财务风险管理与控制是企业内部控制系统的重要构成部分，无论是对全球的影响的报告，或在不同的国家和地区制定的有关规定，强调了风险控制的重要性。在现实中，我国企业风险识别，管理，无论是在主观意识，或在风险管理机制建设，是不够的。因此，我们必须注重企业风险控制系统。
4.2企业集团财务风险管理与控制的原则
4.2.1收益与风险的均衡原则
风险均衡原则要求集团不仅在追求产量，而不考虑损失的可能，对于每一个具体的财务活动，全面分析其利益和安全，根据风险和利益的适当平衡的决定采取什么行动，趋利避害，获得更多的利润。
4.2.2风险的适度、限度负责的原则
金融风险的存在是一个普遍的事实，但必须正确，及时识别风险，控制风险，并清楚地最大的风险限额，确保正常安全运行。
4.2.3提前前预警，及时规避的原则
风险的出现表明，必须建立健全企业的风险识别系统，预警系统和金融风险管理体系，从而有效地避免风险。
4.2.4分级分权进行管理的原则
财务风险管理与控制在集团统一领导的前提下，实行分级分权的管理方法。该集团现有管理系统，根据集团的母公司的管理和控制。
4.3防范和化解财务风险的对策和措施
4.3.1建立并健全企业的财务风险识别和预警系统
通过建立财务风险预警系统，判断大小的组，其影响程度存在风险，风险，金融风险管理决策支持系统的建设。
a .财务风险识别
财务风险识别是金融风险管理内容的不利风险出现或出现之前，将确定，掌握各种财务风险及其原因。
集团财务风险识别方法：观察和财务报表的方法。实地观察法直接观察集团的各种生产经营活动，具体的理解和知识的群体所面临的各种财务风险。财务报表的方法，即通过分析资产负债表，损益表和现金流量表的会计信息，确定集团的情况下，一个潜在的损失和原因，主要指标的实际值和标准值进行比较和分析，以确定安全风险度。
b .财务风险预警
金融风险预警的财务风险是实际发生之前，捕获和监测各种微妙变化的迹象，以防止并采取适当措施赢得时间。集团建立一个完善的管理信息系统，一旦发现金融危险信号，能准确、及时的关键人员，为了防止事情升级。
c .建立有效的财务控制机制
合理选择企业集团财务管理模式，治疗组和子公司之间集权和分权的关系。在基础上适度的集权，企业应建立权责利相结合的机制。从全局看，根据不同的职能部门在不同的经济责任，分为不同的经济功能。集团财务部加强投资决策，成本控制等方面的研究，通过各种形式的内部市场的建设，以及内部结算中心建设，优化财务管理行为。为了适应组织结构扁平化发展趋势，财务管理应广泛应用现代信息网络技术，加快信息一体化的速度。在企业实施企业资源规划系统的业务流程和供应链管理的企业资源规划系统，使企业有限的资源得到充分，提高企业的经济效益。这是防范和化解金融风险的重要措施，也是确保企业财产安全和财务活动有效的手段。
4.3.3加强企业集团财务预算管理
a .建立财务预算管理组织
明确财务预算管理组织，团体，公司法定代表人集团财务预算管理的责任，建立由有关职能部门，包括财务预算管理委员会，主要阐述财务预算目标，政策，使财务预算管理的具体措施和办法，审查，平衡财政预算，金融机构发行的预算，协调解决财务预算的编制和执行中的问题，组织审计，评估财务预算的
执行情况，督促企业完成财务预算目标。
b .规范财政预算编制的程序和方法
根据公司总体发展战略，按照“结合，分级编制，逐级汇总”的计划，决定根据财务预算目标，提出。预算的执行部门根据企业财务预算委员会下达的财务预算目标和政策，结合自身的特点和预测手术的条件，提出了详细的部门财务预算，财务预算委员会应充分协调，发现问题，提出了初步调整，并向相关部门反馈修正预算执行，预算委员会的财政预算执行顺序。
c .做好预算的事前控制，事中控制和事后控制
预算执行部门定期报告财务预算的执行情况，适应新的形势，新的问题和偏差的大型重点工程，应特别注意对找到原因，提出改进运营与管理的措施和建议。
4.3.4充分利用实时信息系统的财务监督
建立，健全内部财务控制机制，防范和化解金融风险的措施。内部控制会计控制和管理控制。集团财务控制工作在财政预算的基础上，子公司，资本结构，财务经营根据本集团的整体利益，从而更好地防范和控制财务风险，促进企业的可持续发展。一般来说，可应用于子公司的财务总监，负责监督该子公司的财务行为；还通过董事会和监事会监督本公司附属公司。附属监测结果，主要是通过相关的评价指标，如现金比率，比率，比例的不良资产，资产流失率和净资产收益率。集团企业充分利用实时金融信息跟踪监督和控制资金流动，消除无效占用资金，提高资金使用效率，确保财务目标。
第五章 结论
本文通过对贵研铂业的分析，可以得知：
第一，财务风险是客观存在的，财务风险既可以给公司带来收益，也可以给公司带来损失。
第二，贵研铂业在财务风险方面面临的主要风险是：偿债风险和赢利风险。
第三，贵研铂业应采取多种方式来处理风险，以此减少风险的影响。比如尽量使流动资产变现，包括加强应收帐款的回收和处置存货变现，为公司提供现金流从而使贵研铂业整体盈利能力和偿债能力获得根本性改变或提升；采取收缩战线，变卖资产，引进战略投资者，获得资金。
由于知识面、视野较窄，阅历不多对贵研铂业的财务风险进行剖析，对贵研铂业如何进行财务风险识别和防范提出粗浅的看法，希望这些观点和看法能对贵研铂业的财务风险防范起到借鉴作用。
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