人民币国际化对国内商业银行经营的影响及应对策略

人民币国际化对国内商业银行经营的影响及应对策略

摘要：人民币国际化对国内商业银行来说机遇和挑战并存。从机遇来看，有利于市场拓展、客户维护、业务发展和中间业务收入增长等，空间很大；从挑战来看，同业竞争将加剧，资产负债的结构更加复杂、流动性影响因素更加繁多，运营管理难度加大。人民币国际化大势所趋，国内各商业银行应把握机遇，顺势而为。

关键词：人民币国际化；商业银行；机遇与挑战；应对策略

一、人民币国际化概述

随着金融全球化的不断加快，各国都在抓紧制订措施，提高本国经济的竞争能力。而货币国际化作为金融全球化的一个重要特征，是决定一国在世界市场地位的重要手段。我国加入世界贸易组织之后，对外经济贸易的范围已经深入到了全球市场。我国要想谋求更快的发展，就必须顺应世界发展的潮流，逐步实现人民币国际化。

人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。其含义包括3个方面：第一，也是最重要的，是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，为此，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；第二，是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重；第三，是人民币现金在境外享有一定的流通度。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是前两点。

二、人民币国际化进程

2008年，随着我国参与经济全球化深度的提升，我国政府逐步启动人民币国际化的进程。2009年4月，国务院正式决定在上海、广州等5座城市开展跨境贸易人民币结算试点。2009年7月，人民银行正式下发《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，宣布从当月起，5个开展跨境贸易人民币结算试点的城市的指定企业将获得以人民币进行跨境贸易结算的资格，同时符合条件的境内商业银行可以为这些企业提供跨境贸易人民币结算服务，并在条件成熟时，向境外企业提供人民币贸易融资。2010年6月，经国务院批准，《关于扩大跨境贸易人民币结算试点工作有关问题的通知》正式发布，将境内试点地区由之前的5个城市扩大到20个省(自治区、直辖市)，将境外地域范围由港澳和东盟扩大到所有国家和地区。2010年12月，出口试点企业从初期的365家扩大到67724家。2011年1月，人民银行发布《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，允许试点地区银行和企业开展境外直接投资人民币结算试点。2011年8月17日，在国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛上，国务院副总理李克强正式宣布“允许以人民币境外合格机构投资者方式（RQFII）投资境内证券市场，起步金额为200亿元”及“在内地推出港股组合ETF”。这意味着，随着人民币国际化向前推进，

香港的投资者即将可以用人民币投资A股，而内地的投资者也将增加一个配置港股资产的渠道。双轮驱动之下，人民币国际化全面提速在即。

三、人民币国际化对国内商业银行经营的影响

（一）发展机遇

1、有利于拓展客户，发展壮大分支机构。一是有利于国内商业银行拓展国内外客户。在开展人民币跨境贸易结算后，国内商业银行可以充分发挥人民币存量规模巨大、清算系统发达、经营网点覆盖面广等众多优势，吸引具有人民币结算需求的境内外客户。二是有利于国内商业银行拓宽、加深与代理行的合作。在跨境贸易人民币结算项下，国内商业银行可为代理行提供以下3方面服务：开立人民币清算账户、提供购售汇服务、提供人民币拆借和账户透支服务。除此之外，国内商业银行还可适时与外资代理行开展货币互存等合作。三是有利于国内商业银行分支机构的发展。人民币国际化的发展使国内商业银行海外分支机构能够开展国际结算等一系列人民币业务，拥有了外资银行所不具备的独特竞争优势，从而有利于其在海外的发展壮大和竞争力的提升。

2、带来更多的中间业务收入。人民币国际化为国内商业银行带来三类中间业务收入：（1）结算业务收入。随着企业对跨境人民币结算业务的不断了解，试点范围的不断扩大，以及人民币结算从传统的货物贸易结算向服务贸易等其他经常项目下甚至资本项下结算的延伸，跨境人民币结算量将会逐步增加，为国内商业银行带来更多的中间业务收入。（2）清算业务收入。国内商业银行在发展跨境贸易人民币结算业务时，除了可以采用“中银模式”以外，还可以采用“代理行模式”，这打破了以往中国银行的垄断，为国内商业银行大力发展人民币跨境清算业务提供了难得的机遇。（3）理财业务收入。随着香港等地人民币离岸市场的逐渐壮大，国内商业银行可以利用监管部门允许的各种人民币流入和流出渠道代客理财，从而增加中间业务收入。

3、带动负债业务发展。首先，人民币国际化将增加境外流通的人民币数量，这将直接带动国内商业银行境外人民币存款的增长。其次，人民币债券境外发行将有力促进人民币回流。截至2011年3月底，共有40笔人民币债券在香港发行，总额达人民币827.8亿元。这不仅拓宽了国内商业银行融资渠道，同时也为其参与债券的发行与承销提供了可观的市场机会。第三，随着未来资本市场的逐步放开和资本项下人民币完全自由兑换，会有越来越多的人民币资金回流国内，这也将大大增加国内商业银行的负债来源。

4、资产业务发展空间巨大。在资产业务中，除了对代理行提供的资金拆放、账户透支业务之外，开展人民币贸易融资和境外贷款是跨境人民币资产业务的主要机遇。

5、面临成为人民币跨境金融市场业务做市商的重大机遇。随着越来越多的境外参加银行在中资银行开户，以及相关人民币衍生产品业务的开展，国内商业银行很可能成为人民币跨境金融市场业务做市商：（1）人民币购售业务做市商。

随着境外参加银行的逐渐增加，对人民币购售需求也将保持增长，人民币购售做市商业务将具有广阔的市场空间。（2）人民币拆放业务做市商。国际上，高盛、花旗、汇丰、德意志和瑞银等金融巨头无一不是国际金融市场主要的做市商，所以成为人民币跨境业务做市商是国内商业银行成为国际金融市场重要参与者不可回避的一环。

（二）风险与挑战

1、直接面对外资银行的竞争。外资银行一直以来在香港等境外市场具有市场主导地位，人民币国际化为其进一步拓展中国内地市场提供了契机。此类银行可凭借多年丰富的跨国经营经验，全力抢占国内市场，对国内商业银行构成较大的竞争压力。

2、资产负债和流动性管理难度增加。首先是资产负债管理难度增加。一是人民币国际化使得国内商业银行资产负债表从国内延伸到国际，来源于国际市场的资产和负债在资产负债表中的占比会越来越大，这对国内商业银行的管理能力提出新的考验。二是人民币国际化带来人民币利率和汇率改革的加速，这就要求国内商业银行提高利率和汇率的风险敞口管理能力。其次是流动性管理难度增大。人民币国际化带来国内商业银行客户的国际化和服务市场的国际化，这要求国内商业银行能够24小时满足流动性管理的需要。

3、面临跨境金融非法活动风险和信息不对称风险。一是面临跨境金融非法活动风险。人民币国际化发展将进一步打通境内外资金流动渠道，客观上为洗钱等非法金融活动提供了温床，这对国内商业银行对跨境资金流动的监测、防控和反洗钱等工作提出了更高要求。二是面临信息不对称风险。人民币国际化的推进使得国内商业银行不仅要掌握境内试点企业的有关情况，还要了解其境外交易对手和境外参加行的相关信息，信息不对称风险明显加大。

4、面对人民币产品定价权的争夺。当今国际经济活动日趋泛金融化，各国银行都在积极争夺货币资产定价主动权，所以人民币国际化使得争夺人民币资产定价权成为当前国内商业银行所面临的现实挑战。

5、对非自由兑换货币的汇率定价、资金头寸转换、满足客户对人民币保值增值的需求等存在困难。

四、国内商业银行应对人民币国际化策略

（一）做好人民币国际化业务的发展规划工作

人民币国际化是一项复杂的系统工程，不确定因素很多。国内商业银行应加强对主要货币国际化模式的研究，特别是应深入研究日元模式和德国马克模式，做好人民币国际化业务的发展规划工作。

（二）巩固和扩大境内外国际业务客户

面对激烈的市场竞争，国内商业银行需根据境内外客户的分类特征，加强有针对性的营销和宣传力度。在巩固现有客户的基础上，积极扩大新的国际业务客户群体。首先，要重点挖掘已列入试点的境内企业客户。经层层筛选的试点企业是国内资信水平最高、人民币结算需求最大的一批企业。通过对现有的境内试点企业客户的深入营销和挖掘，可在短期内激发国内企业对人民币结算的潜在需求，拓展试点业务的更大空间。尤其是2011年年内试点扩大至全国范围后，对试点新覆盖的省市区的重点企业，要加强主动营销，争取新的客户资源。其次，要在人民币流通程度较高的境外地区拓展客户。跨境贸易人民币结算的推广，归根结底有赖于境外的人民币结算需求。目前境外人民币流通程度较高、人民币结算需求较大的地区是港澳地区、东南亚国家以及俄罗斯、韩国等周边国家。跨境贸易人民币结算试点为这些国家和地区的人民币结算需求提供了安全、便利的渠道。一方面要加快设立境外尤其是香港和东南亚地区的分支机构，通过境外分支机构向对华贸易企业直接进行营销，提供有针对性的人民币咨询、结算、融资等金融服务，充当与境内企业谈判、签约的桥梁，推广跨境贸易人民币结算；另一方面可积极向境外参加行提供开立人民币同业往来账户，并提供人民币资金清算、购售、拆借和账户透支等服务，借助境外参加行的网络吸引境外客户。

（三）加大跨境人民币业务的产品创新力度

国内商业银行须以跨境贸易人民币结算为基础，加强跨境人民币业务的产品创新力度，形成丰富完整的跨境人民币业务产品线，以拓展境内外客户资源，在国际化经营的竞争中赢得有利地位。

（四）力争成为金融市场人民币产品开发的主导者

充分发挥国内商业银行的比较优势，创新人民币避险工具和投资工具，力争成为金融市场人民币产品开发的主导者，掌握人民币产品的定价权。

（五）重视培养和引进各类国际业务专业人才

以跨境贸易人民币结算为开端，在相关的人民币贸易融资、账户融资、项目融资、投资理财等国际业务开展的过程中，商业银行的国际业务种类会更加多样，所面对的国际客户也会更加广泛，因而要求商业银行能够提供更高质量的国际业务服务。为了把握人民币国际化发展中的各项业务机遇，加快经营的国际化进程，国内商业银行需要重视培养和引进各类国际业务专业人才。

（六）加强跨境经营风险管理

一是加强跨境贸易融资业务的风险管理。二是加强流动性风险管理。三是加大反洗钱工作力度。

（七）增强风险定价和风险盈利能力

人民币国际化与利率市场化、汇率自由化、资本项目可兑换以及金融市场对外开放是相互影响和相互促进的。随着人民币国际化的不断推进，利率市场化、汇率自由化、资本项目可兑换以及金融市场对外开放也将逐步深入直至管制完全放开，这在给国内商业银行带来许多商机的同时，也将使国内商业银行的经营面临严峻的挑战。利率市场化将给商业银行带来根本性的挑战：一是目前受监管政策保护的、高达5%的利差水平势必大幅缩窄，使银行盈利压力大增；二是增大信贷风险，危及银行资产质量；三是加剧金融脱媒，银行存款稳定性下降，付息成本提高。汇率自由化将会增大人民币汇率的不可预见性，使银行在资产和负债业务、结售汇和代客理财等中间业务以及外汇资本金等方面面临更大的汇率波动风险。资本项目可兑换和金融市场的对外开放将会激化金融市场的竞争，提高资本尤其是短期投机性资本流动的不稳定性，从而加剧金融市场的波动，增大了银行的市场风险。为应对这些日益来临的严峻挑战，国内商业银行需要进一步提高风险管理水平，增强风险定价和风险盈利能力。 （责任编辑：方涵）

参考文献：

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