论财务管理的价值创造途径及应用工具

论财务管理的价值创造途径及应用工具

作者：沈治国

来源：《时代金融》2015年第23期

【摘要】随着时代的发展，国家经济体制建设逐渐完善，企业内部控制制度和经营管理活动以价值管理展开。当前，我国企业财务管理主要以价值创造为中心，实现企业经营收益最大化辅，通过利用各相关途径及应用工具有效实现企业持续经营。本文通过介绍财务管理和价值创造理论展开分析，通过阐述财务管理价值创造途径和应收工具相关内容，对企业财务管理进行全面分析研究，并为其能够在促进国家经济发展，加强企业管理过程中发挥其价值创造作用提供参考依据。

【关键词】财务管理 价值创造 工具 一、财务管理的价值创造理念概述 （一）财务管理理论

财务管理主要是以资金、资产为分析对象，根据国家相关法规制度，针对企业经济活动、内部经营流程等展开的经营管理活动。财务管理具有综合性、全面性等特点。其从管理对象角度不同可分为，流动资产、无形资产、递延资产和其他资产等；从活动类型不同可分为，成本费用、收入、利润以及财务评价管理等。 （二）价值创造理论

价值创造即价值增加，主要是指企业经营活动收益高出付出成本的金额。通常企业经营活动主要指以货币形式反映出的经济增加情况，而马克思主义政治经济学主要是指商品的无差别劳动。价值通过生产者劳动而产生，且并不是所有劳动都能够创造价值。价值必然由劳动创造产生，而劳动要创造价值，势必通过劳动产生。 二、财务管理的价值创造途径 （一）提高筹措资金效率

财务管理以资金、资产为主要对象，因此，财务管理创造价值的途径主要是指提升企业资金、资产效率，即提高筹措资金效率而创造价值。通过利用企业财务管理来筹措资金，实现创造价值，一方面根据企业经营性质、组织机构、筹措成本等因此为出发点；另一方面分析企业由于不同因素而对筹资成本、利润、财务风险等方面产生的影响。 （二）提高资金配置效率

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财务管理价值创造通过提高三方面效率配置得以实现，其一，企业效率。其主要指同行业、同市场内的不同企业通过相同资金产生不同经济收益。不同经济收益的产生，主要因为企业文化、资源以及管理等方面不同，进而其资源内容，排列组合不同，导致财务管理价值创造的不同；其二，行业效率。主要指不同行业的资金配置有着产生不同经济收益。随着我国市场经济的快速发展，行业之间竞争逐渐激烈，其经营利润率差距逐渐缩小，然而，任何行业都可能发生其资本配置超出社会资本平均利润率现象发生，即为行业配置效率。提高资金配置效率将资金由效率低的行业转移至效率高的行业，进而提高行业效率；其三，市场效率。相同资金或资金在不同地区、市场中创造的价值或利润不同。由于不同市场的经营状况、地理位置等因素不同，其市场效率存在差异，市场效率高，则投资收益较高，更容易吸引更多资源，并加快经济发展。随着全球经济一体化进程发展，资金的充分利用和高效的市场配置能够有效实现企业价值创造。

（三）提高资金利用效率

企业在经营收益不变的条件下，通过减少资金使用量逐渐，达到提高资金利用率的主要目的。企业资金使用效率的提高主要通过两方面表现，一方面是减少资金使用并取得经济效率和收益；另一方面是通过利用时间价值理论，提高企业资源效率应用，比如：企业投资建造分公司需要经过较长的建设期，存在一定的时间成本，而企业通过并购或收购方式的投资，则收效性更快。财务管理的价值创造，通过提高资金利用效率能够充分的表现出来，并加快企业发展。

三、财务管理的价值创造主要应用工具 （一）风险与内部控制管理工作

通过财务管理创造价值，主要应当以保护企业价值，防止价值损失风险发生为主。通过制定企业内部控制制度，实施内部控制管理进而有效的控制、防范以及解决风险的发生，确保企业持续经营和快速发展。通过预测企业经营情况、利润情况等，避免经营偏差或突发事件的发生。与此同时，企业还应当开展针对可能发生的风险进行评估，并分辨内部和外部风险。充分利用规避、降低和分担风险等方式，对风险进行控制，确保财务管理价值创造。 （二）降低资源筹集成本工具

企业降低资源筹集成本通常针对银行贷款利率、债券利率等债务性资本和权益性资本费用等。债务性资本即为经营利润，而权益性资本并无费用支出发生。通常由于企业经营并未涉及权益性资本中的机会成本，使得企业经营产生收益。除此之外，财务管理中的经济增加值（EVA）主要是指企业营业净利润减掉权益资产价值中机会成本的余额。经济增加值主要以创造股东价值为经营管理目标，并通过合理经营实现股东价值收益最大化，借此充分体现出其创造价值超出股东期望价值的目的。

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（三）资金成本与风险投资工具

企业资金时间成本和风险投资决策主要通过利用净现值来实现。财务管理实现企业投资、经营决策或资源合理配置主要以贴现法和非贴现法为主。贴现法主要以货币时间价值为主，通过科学、合理的统计和分析、计算得出。贴现法主要分为净现值法、内含报酬率法以及获利能力分析法，其中以净现值法为主，即指企业现金流入和流出现值之差。如差额为正数时，则说明贴现后现金流入额大于现金流出额，该项目可以执行，反之，其差额为负数时，则表示该项目不可以执行。净现值法主要通过贴现率选择并实施。但由于净现值法并不能真实的反映出企业存在资源不足等问题，容易造成投资资源价格上升或价值增值现象。而非贴现法主要又分为回收期法和年平均报酬率法，其中回收期法为非贴现法主要方法。 （四）提高资源利用效率工具

提高企业全面资源利用效率，在预计经济收益不变的条件下，降低产品生产成本支出，实现资源合理配置。财务管理的价值创造首要应当加强企业经营和利润收入，即控制和降低成本费用支出。通过利用标准成本法，能够有效实现财务管理经营目标。标准成本法主要指正常和高效率经营情况下所需用的产品成本，并不是实际生产所用成本，即为企业生产经营目标成本。标准成本主要由成本制定、差异分析及处理三部分组成，以目标成本为根本，通过实际成本与标准成本之间对比，得出成本差异值。同时，根据这一现象的发生分析产生差异的主要原因，并制定相关完善措施，解决存在问题，提高资源利用效率，实现成本控制和价值创造。 四、总结

综上所述，企业财务管理能够实现价值创造，且价值创造由财务工具应用产生，但财务工具自身却不能创造价值。企业财务管理价值创造主要源于科学的财务管理理论，通过实际经营情况选择合理的财务管理工具，进而实现经济价值创造和收益最大化，防范经营风险发生，确保企业经营和持续发展。 参考文献

[1]李娜.价值创造型财务管理新探[J].财经纵横.2011（11）. [2]邓秀媛.企业财务管理的价值创造作用[J].重庆与世界.2011（7）. [3]王爱恒.坚持财务管理创造企业价值理念[J].现代会计.2011（5）.

作者简介：沈治国（1977-），男，吉林四平人，中广核集团财务人员，硕士，2000年开始一直从事财务工作，对预算管理、成本控制、财务管理方面有一定研究。