国家开放大学（毕业论文模板）

国家开放⼤学电⼦商务专业毕业论⽂国家开放⼤学电⼦商务专业毕业论⽂

题⽬：中国中铁公司财务分析探讨

姓名：王XX 学号： 20120132XX 指导教师：谭静莲⽇期： 2017年5⽉20⽇

国家开放⼤学电⼦商务专业毕业论⽂⽬录摘要 (1)Abstrac (2)⼀前⾔ (3)1.1 引⾔ (3)⼆企业概况 (3)2.1企业简介 (3)

三 2008—2010年财务报表分析 (3)3.1分析载体 (4)3.2资产负债表分析 (4)

3.2.1 企业资产、负债、所有者权益整体状况 (4)3.2.2 企业资产负债结构的分析及⽐较 (4)3．3 利润表分析 (8)

3.3.1 企业利润结构的分析及⽐较 (8)3.4 现⾦流量表分析 (9)

3.4.1 企业现⾦流量结构的分析 (9)3.4.2 企业现⾦流量分析 (10)四企业能⼒分析 (11)4.1 企业偿债能⼒分析 (11)4.1.1 短期偿债分析 (11)4.1.2 长期偿债分析 (13)4.2 企业营运能⼒分析 (13)4.2.1 流动资产营运能⼒分析 (13)4.2.2 固定资产营运能⼒分析 (14)4.3 企业盈利能⼒分析 (15)4.3.1 企业资产盈利能⼒分析 (15)总结 (17)

致谢 (18)参考⽂献 (19)- 1 -

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图 5 流动负债表

从图5可以看出，中国中铁公司的流动负债中，以应付账款为主，⼤概占流动负债总额的40%左右，有逐年上升的趋势。但总体的的流动负债有所下降。说明，公司短期偿债的压⼒逐渐降低。1.⾮流动负债结构

图 6 ⾮流动负债表

从图6中可以看出，中国中铁公司的⾮流动负债以长期借款和长期应付款为主,且逐年稳定增长1000个百分点,可能是因为公司2008 年铁路建设及其他基建项⽬的⼤规模建设以及公司⼤⼒开展 BT、BOT 及房地产开发业务，需要通过借款来满⾜资⾦需要,导致公司不仅短期偿债的压⼒⼤,长期偿债的压⼒也⼤。1.所有者权益结构7

国家开放⼤学电⼦商务专业毕业论⽂根据图9、图10现⾦流量结构得知：1.现⾦流⼊结构分析：

中国中铁公司2007年,2008年、2009年的现⾦流⼊总额分别为2963亿元、4107亿元、5217亿元，2010年⽐前2年增长了⼤概10亿元，其中，经营活动现⾦流⼊量均在80%以上，2009年达到84.82%，投资活动的现⾦流⼊量都在1%左右，筹资活动，逐年减少，2009年和2010年只占了14%。说明公司的现⾦流量的主要来于经营活动，经营活动的现⾦流⼊量主要是以销售商品、提供劳务收到的现⾦为主，这⼀项占整个现⾦流⼊量的60%，逐年上升，2010年达到84%。2.现⾦流出结构分析：

中国中铁公司2008年、2009年、2010年的现⾦流量总量分别是3041亿元、4083亿元、5217亿元；其中，经营活动的现⾦流出量2010年达到80.71%，2009年80.71%，2008年78%，经营活动的现⾦流出量逐年增加的主要原因是公司“客户贷款及垫款净增加额”“⽀付利息、⼿续费及佣⾦的现⾦”、“⽀付给职⼯以及为职⼯⽀付的现⾦”、“⽀付的各项税费”、“⽀付的其他与经营活动有关的现⾦”这五个项⽬的增加所致。投资活动现⾦流出量的⽐重2008年为7.71%，2009年和2010年有所降低，只有

5%，“购建固定资产、⽆形资产和其他长期资产所⽀付的现⾦”“投资所⽀付的现⾦”“取得⼦公司及其他营业单位⽀付的现⾦净额”这三个项⽬都逐年降低，说明公司对于投资项⽬在不断地微调。筹资活动的现⾦流出量略有下降，可能由于筹资活动的现⾦流⼊量也逐年减少，并且⽤于经营活动的现⾦⽐较多，所以筹资活动的现⾦流量也就没有很⾜够了。总的来说，结合前⾯的现⾦流⼊结构的分析，说明公司的现⾦流量结构合理，资⾦来源稳定，财务状况安全，并且符合公司的经营特点和公司的具体实际。

3.现⾦流⼊流出⽐例分析：中国中铁公司经营活动现⾦流⼊流出⽐分别为1:0、1:0、1:1。现⾦流出流进的⽐例差不多：投资活动现⾦流出流出⽐从2008年的1:16略有上升到2010年的1:21；筹资活动略有下降，表明公司的借款⼤于还款，公司的经营活动现⾦以及投资活动的现⾦引起现⾦流⼊较⼩。3.4.2 企业现⾦流量分析10

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经营活动创现率(%) 188********/7408150000=2.55主营业务收⼊现⾦流量10,002.03元

中国中铁公司2009年的营业活动创现率为2.55，说明公司的利润主要来源于经营活动，⽽并⾮投资等其他⽅⾯，也说明企业经营活动创造的现⾦流量使得当起的净利润⽐较有⾜够的资⾦保障。主营业务收⼊现⾦流量为10002.03元，说明企业不仅收回了当期的全部销售收⼊，⽽且还收回了前期的部分应收账款，同时也说明公司销售收⼊实现后所增加的资产转化现⾦速度快、质量⾼。总资产现⾦流量创造率为0.3，即1元资产能够创造的现⾦流量为0.3元，说明企业总资产创造现⾦净流量的能⼒还⽐较弱，资产利润率状况不好。四企业能⼒分析4.1 企业偿债能⼒分析4.1.1 短期偿债分析

表 5 营运资⾦计算表单位：百万

营运资⾦26,747.1127,127.8334,072.00

从表5中得知：中国中铁公司2008年、2009年和2010年的营运资本为正数，11

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且逐年增长，表明长期资本的数额⼤于长期资产，超出部分被⽤于流动资产，偿还流动负债的保障程度⾼。

图 11 短期偿债能⼒

从图11中可以看出，中国中铁公司的流动⽐率接近于1，流动负债只通融临时性流动资产的资⾦需要，⽽且还要解决部分永久性流动资产的需要，资本成本较低，但财务分险较⼤，除了在流动⽐率中，分析出公司的偿债能⼒减弱，在速动⽐率中，公司的速动⽐率均⼩于1，也显⽰出公司的偿债能⼒⽐较弱，可能因为流动资产中的存货存在流动性问题，缺乏正常的应变能⼒。结合同⾏业情况看，公司的流动⽐率、速动⽐率与同⾏业的平均值⼤体⼀致。但是现⾦⽐率均在0.2以上，但逐年下降，显⽰出公司的偿债能⼒虽然⽐较弱，但还是有所提⾼。12

国家开放⼤学电⼦商务专业毕业论⽂4.1.2 长期偿债分析

图12 长期偿债能⼒图

从图12得知，中国中铁公司三年来的资产负责率虽然都⼤于1,有破产清算的风险,但是逐年呈下降趋势，表明公司的资产负债程度有所下降,⾯临的财务风险⽐较低。产权⽐率是反映债券⼈投⼊资本受到股东权益保障的程度，公司的产权⽐率呈上升趋势，说明债权⼈的保障程度⽐较低，因⽽，承担的风险也就⽐较⼤。4.2 企业营运能⼒分析4.2.1 流动资产营运能⼒分析

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从表6中得知，中国中铁公司的营业收⼊和平均流动资产总额逐年上升，流动资产周转次数和流动资产周转天数逐年下降。4.2.2 固定资产营运能⼒分析

中国中铁公司固定资产周转率逐年上升，固定资产的周转期⼜2008年的48天降到2010年的39天，说明公司固定资产的利⽤效率提⾼。14

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年和2010年⼤概为0.34，,在2009年,投资者投⼊企业的资⾦得到的回报⽐2008年和2010年⾼。16