从共享单车破产事件分析融资风险的控制

从共享单车破产事件分析融资风险的控制

作者：李可妤

来源：《现代商贸工业》2018年第09期

摘要：“共享单车”被称为中国现代的四大发明之一，从小黄车到小蓝车再到其他各种颜色的共享单车，成了各大城市一道亮丽的风景线。五颜六色的单车背后自然也导致了许多企业纷纷挤入共享单车的行业，然而并不是所有的企业都能够顺利的在共享经济的热潮下分得一杯羹。共享单车行业经过一年的野蛮生长，许多规模较小的公司已经接近破产，破产的原因自然少不了融资方面的问题。据此，主要从共享单车破产事件来阐述企业融资风险产生的原因以及有效的控制方法。

关键词：共享单车；融资风险；控制

中图分类号：F83文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.09.054 1引言

随着互联网技术的不断进步，资源共享已经成为时代发展的重要趋势。颜色各异的共享单车停满了城市的大街小巷，然而最近接踵而来的是一家又一家的共享单车公司宣布倒闭，公开资料显示，几家共享单车倒闭的源自“押金挤兑”下的资金链断裂，但究其原因离不开融资难以及融资风险的问题。从悟空单车到3Vbike的倒闭，不难看出企业发展战略的重要组成部分就是如何控制好融资风险。 2共享单车破产事件的分析 2.1悟空共享单车破产概述

悟空单车的运营方重庆战国科技有限公司在2017年的6月份对外宣布，公司将终止对悟空单车提供支持服务，至此悟空单车正式退出共享单车市场，这也成为中国首家倒闭的共享单车公司。悟空单车的创始人雷厚义先生在接受新闻采访时表示，退出共享单车市场是因为实在打不赢了，拿不到顶端的供应链资源。在重庆市投放的共享单车有90%的车已经找不到了，大量的单车被盗，公司运营困难，悟空单车进入市场仅半年的时间，就亏损了三百多万元人民币。企业的资金链断裂，找不到新一轮融资的接盘侠，最终企业只能被迫选择放弃经营。 2.2悟空共享单车破产原因的分析

首先，单车投放的城市没有做好规划。悟空单车选择投放的主要城市为重庆，“山城”重庆的地势以3D立体而闻名，用户对自行车的使用率不高。因此，大量单车闲置不仅增加企业投

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入成本，并且也造成了资源浪费。其次，悟空单车严重缺乏技术含量，首批投放的单车全都使用传统机械锁，单车无定位、可自行开锁。增加了丢失的概率且难以找回。此外，为了降低造车成本，没有在产品质量上进行严格把关，单车投放市场之后损耗率非常严重，可循环使用率也不高。诸多因素，造成了悟空单车公司倒闭，悟空单车曾试图希望行业巨头ofo小黄车能够收购悟空，但是遭到了对方的拒绝。越诱人的蛋糕，其背后的坑越多也越深。跟风创业加入共享单车的行列，没有控制好企业的融资风险，最终只会导致公司的破产。获取投资、管控融资风险、掌控顶端供应链、降低运营成本以及合理利用各方优质资源的等等都是共享单车企业发展战略需要考虑的因素。 3融资风险概述

3.1融资风险的概念与影响因素

融资风险的概念是指因筹资规划引起的在筹资活动中收益变动的风险，其风险成因方面，主要受到两个方面的影响，经营风险与财务风险。经营风险主要是指因企业经营不善而致其极有可能获利能力降低或者丧失偿债能力的一种风险，而财务风险是指企业因举债过多，一旦经济环境恶化或者企业经营不善就会出现财务危机而使得股东利益受损的风险。融资风险有三个显著影响因素，首先是针对企业而言，如果不能恰当利用企业自有资金进行再投资，仅靠外部融资，则会增加企业融资成本及融资风险；其次，融资风险是随着企业的举债额度而增加的，负债越多，利息支出就越多，导致企业盈利能力降低或者破产的可能性就更大；第三，企业通过稀释股权进行权益融资也对融资风险是有影响，原股东权益减少从而获取新股东的投资，但公司股权被过度稀释后，再融资能力将会下降，增加企业融资风险。 3.2融资风险的表现形式

根据影响融资风险的特点和影响因素，可以得出融资风险主要有以下两个方面的表现形式，一是与财务风险相对应的财务杠杆，特别是上市公司在股权融资时需要防范的风险；二是与经营风险相对应的支付风险，即企业因经营管理不善导致企业丧失支付能力而不能对债权人进行偿付的风险。纵观部分共享单车破产的原因，离不开过度融资和管理层缺位。除此之外，也提醒其他企业管控好融资风险，并进一步强调了企业经营能力与财务能力的重要性。 4对融资风险的成因分析 4.1国家经济政策引起的融资风险

对于中小企业而言，国家经济政策的变动对其自身的敏感系数是非常之高的。通常，中小企业的生产经营非常不稳定，国家经济政策的变动，都将对它的市场环境、生产经营环境和融资能力产生一定的影响。中小企业面对国家宏观经济政策的变化不能做出快速反应和调整，将对其生产经营带来不稳定因素，诱发企业融资风险，甚至制约企业发展。融资贵、融资难，是

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近年来中小企业普遍面临的问题，如遇紧缩性货币政策时，市场上可融资金也会相应的减少，无形之中加大了中小企业的融资压力，而中小企业一般情况下又难以得到最佳的融资选择，因此往往使得间接融资与直接融资的渠道都受到了严重的影响，融资风险加大最终甚至导致企业破产。正如共享单车的破产事件，由于融资的困难，使得资金难以到位，最终导致资金链的断裂，造成企业破产。因此对于国家经济政策的变动，应及时做好调整布局以适应政策形式的发展，最大程度上降低其对融资风险的影响程度。 4.2信用危机导致的融资风险

诚然，诚信是企业立足于世的根本所在，诚信经营才能提高企业信用能力，有更多的融资选择空间。然而随着市场经济的发展，企业之间的恶性竞争现象愈加严重，因会计信息的虚假披露而造成融资损失的案例不胜枚举，这一现象令人堪忧。同时也说明我国对于企业会计的信息披露监管有待加强，制约能力不足，进而导致银行等金融机构对于企业进行投资或者放贷时，都需要对企业进行全面检查。贷款审核期过长，增加了利息成本，也不可避免的加大了企业融资难度，极有可能导致企业的资金链断裂。而且近年来，部分上市公司为了自身利益，提供虚假信息，美化财务报告，制造企业良好业绩的假象，从而获取新的投资者，为公司管理层减持股票创造条件，恶意损坏投资者利益，严重损坏金融市场的健康发展，由此，也将增加企业的再融资难度。

4.3缺乏高效的管理机制导致的融资风险

如本文提供的共享单车企业破产事例，可以看出融资风险更容易出现在中小企业中，其中最大的原因是中小企业发展不够成熟，缺乏高效的管理机制。中小企业普遍存在生产规模有限且风险意识不足的问题，使得投资主体难以对企业的经营现状与未来发展进行评估和预测。另一方面，创新力是企业的第二条生命力，但是中小企业往往缺乏高效的管理机制和技术革新的能力，不能及时做出战略调整，仅仅制约于现有的技术水平进行生产活动，没有余力投入更多的资金，因此在市场上并不占据竞争优势，难以取得投资人的青睐。 5融资风险的控制方法 5.1强化融资企业的内部控制

良好的内部控制，会带给企业带来源源不断的发展动力。作为企业的高层管理人员，应当重视企业内部控制环境的建设，提高企业自身的风险应对能力，这样才能更加有效的吸引越来越多的投资者青睐，提升自身的发展空间。同时企业管理层要进一步的强化风险意识，理性进行外部投资，要在保障企业主营业务方向发展的基础上进行合理的外部投资，不可盲目投资，增加企业资金亏损的风险，或者影响企业无法正常生产经营。只有以良好的内部控制与稳健的投资策略相结合，才能最大程度降低企业的融资风险。

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5.2加强金融机构信贷风险管理

随着市场的瞬息万变，企业融资不能再孤军奋战，需要政府引导金融机构搭建金融服务平台，解决中小企业融资难的问题，建立健全风险监控体系，降低金融机构投资风险。金融机构能够对与整个贷款的周期进行实质性的掌控，例如前期的审查与评估、事后的监察与管理等，使得整个贷款周期透明化，在发现融资风险有潜在隐患和苗头性问题时，能够及时止损，防止更大的风险发生。其次是金融机构可以加强对于异地融资的风险监控，对于不合理的融资方案，金融机构应当对企业发出预警，降低融资风险。 5.3严格规范企业信息披露机制

企业财务报表信息的使用者范围广泛，其真实性具有重要意义，因此要严格规范企业信息披露机制，确保财务报表的真实可靠。首先应当建立健全注册会计师的职业道德建设，使其认真严谨对待企业的财务状况，拒绝做虚假掩饰工作。政府及其有关部门也应当重视企业信息披露，加大对其的监察管理力度，强化风险管理。对于故意提供虚假信息的企业予以警告，必要时请求司法机关进行调查取证，坚决杜绝企业提供虚假信息。只有这样才能为广大的投资者探清投资的虚实，增加投资者信心，让企业自身也能够清晰自己的市场定位，脚踏实地进行生产经营，由此扩展自身的融资渠道与融资选择，降低融资风险发生的可能性。 5.4政府应加大对中小企业的扶持力度

市场是 “一双看不见的手”，市场能够促使资源配置更优化，引领技术进步。而，政府需要担当“一双看得见的手”，运用政策手段综合调控经济，特别对于中小企业而言，政府的扶持政策起到的作用较大。因为中小企业在市场竞争中能力较弱，融资份额往往占据很小的一部分，这也导致企业发展缓慢，因此，政府应当对中小企业融资方面给予更多的帮助与扶持，助其成长和壮大。例如政府可以根据中小企业的发展方向给予重点支持，通过发布一些强有力的金融政策，使得中小企业在融资过程中能够拥有政策支持。其次是重点发展为中小企业服务的专门金融机构，这些金融机构具有高效、优质的特点，能够真正的为中小企业谋取福利，帮助其发展壮大。最后，可以为商业银行与中小企业创造合作机会，放宽和降低商业银行为当地的优质中小企业放贷限制与要求，为企业提供更多的融资机会与选择，从而降低企业的融资风险。 6总结

在经济飞速发展的今天，企业的融资环境也越来越复杂多变。对于企业融资风险控制的主要目的在于通过融资方式的选择组合，降低融资风险，促进企业融资的达成。在融资活动中，企业需要切实联系自身的发展实际，提高管理层的融资风险控制意识和知识水平，不断加强企业融资风险的内部控制，拓宽融资渠道，合理的规避企业融资风险，才能实现企业的持续稳步向前发展。

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参考文献

[1]肖林.融资管理与风险价值[M].上海：上海三联书店，2008. [2]邓立志.企业融资风险控制问题初探[J].经济论坛，2008.

[3]王荣惠，王贵峰.中小企业融资风险及其管理控制[J].现代商业，2006.