我国保险行业经营绩效财务指标分析

目 次

1 引言1

1.1研究背景1 1.2 研究内容1 1.3 研究意义2

2 保险公司经营绩效评价理论基础3

2.1 企业经营绩效评价概念界定3 2.2 保险公司经营绩效评价的方法3

3 我国上市保险公司经营绩效评价及分析5 3.1 我国保险行业发展现状5 3.2 样本选取与数据来源6

3.3 我国上市保险公司财务指标分析与评价7 3.4 我国上市保险公司非财务指标分析与评价14

4 我国上市保险公司经营绩效影响因素分析及发展对策16

4.1 我国上市保险公司经营绩效影响因素分析16 4.2 我国上市保险公司提升经营绩效的发展对策18

5 案例分析21

5.1 平安人寿简介21 5.2 平安人寿问题分析21

5.3平安人寿提升经营绩效的发展对策25

结论26 致谢27 参考文献27

1 引言

随着我国市场经济的发展和改革开放的深入，我国上市保险公司迅速发展壮大，越来越成为社会各界人士关注的焦点。随着国内外不断变化的经济形势与保险业竞争的日益剧烈，迫切要求上市保险公司加强自身管理，提高经营绩效。因而上市保险公司的经营绩效评价也越来越受到关注。

1．1 研究背景

自20世纪中后期以来，保险公司经营绩效理论及实证研究得到不断的发展和完善，并在西方各国的保险公司经营绩效评价中起到了理论指导作用。随着我国保险市场的不断发展，这些国外保险公司纷纷投资我国，一个以国有商业保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的多元化市场格局初步形成，这也进一步加大了我国上市保险公司的竞争压力。

随着国内外不断变化的经济形势与保险业竞争的日益剧烈，迫切要求国内保险公司加强自身管理，提高经营绩效。我国上市保险公司也已经逐渐意识到自身存在的问题，开始调整战略，逐步实现从原来粗放式的以保费收入为导向的经营管理模式到以经营绩效管理为导向的转变。

1．2研究内容

本文主要通过我国保险公司的财务与非财务指标分析，评价了我国上保险公司的经营绩效，并在进一步分析经营绩效影响因素的基础上，提出了合理的发展对策。同时，针对平安人寿进行进一步的案例分析。基于此，全文分为五个部分。

第一章，简要介绍本文研究背景、研究内容和意义。

第二章，阐述了保险公司经营绩效评价理论的基本概念。包括绩效、企业经营绩效、企业经营绩效评价，并介绍了主要的保险公司经营绩效评价的方法。

第三章，我国上市保险公司经营绩效评价及分析。首先，分析行业环境，明确样本选取依据和标准及数据来源；其次，分别从营运能力、偿付能力、盈利能力和成长能力四个方面的8项财务指标评价我国6家保险公司经营绩效；最后，对非财务指标进行分析。

第四章，结合保险行业的实际情况分析了经营绩效的影响因素，并尝试提出提升经营绩效的发展对策。

第五章，平安人寿案例分析，在了解其问题的基础上提出较为可行的建议。

1．3 研究意义

评价研究我国上市保险公司经营绩效有利于综合反映其经营状况，披露上市保险公司经营中面临的主要问题，促使其提高偿付能力水平、强化管理、增强盈利能力，有助于对我国金融业内其他行业的绩效评价起到借鉴作用。这是本文对上市保险公司经营绩效进行评价研究的意义所在。

同时，目前我国对保险业经营绩效评价的研究相对薄弱，而我国保险公司经营绩效系统的建立是我国保险现代化改革的重要组成部分，是我国保险企业融入现代国际保险市场竞争的必要前提。因此，研究我国保险公司经营绩效及其影响原因，并对保险公司的经营发展提出有针对性的建议，具有一定的理论和现实意义。

2 保险公司经营绩效评价理论基础

2．1 企业经营绩效评价概念界定

2.1.1 绩效

绩效是一个组织或个人在一定时期内的投入产出情况，投入指的是人力、物力、时间等物质资源，产出指的是工作任务在数量、质量及效率方面的完成情况。 2.1.2 企业经营绩效

经营绩效是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。企业经营绩效水平主要表现在盈利能力、资产营运能力、偿债能力和后续发展能力等方面。 2.1.3 企业经营绩效评价

企业经营绩效评价就是评价主体按照特定的评价目的，采用特定的指标、标准和科学的方法，对企业某一时期的经营业绩、经营效率和发展状况做出客观、公众和准确评价的一种行为，按评价指标可以分为财务评价和非财务评价。

2．2保险公司经营绩效评价的方法

2.2.1平衡计分卡

平衡计分卡（BSC）是财务指标与非财务指标相结合的业绩评价指标体系，它强调企业从整体上来考虑营销、生产、研发、财务、人力资源等部门之间的协调统一。它主要从四个层面来衡量企业：一是财力层面：企业经营的最终目标都是为股东创造价值，尽管在制定战略、对利润的要求等方面存在着或大或小的差异。其概括性指标主要有：投资报酬率、经济增加值等。二是客户层面：满足客户需求，以客户需求为导向提供产品和服务，是企业利润的根本保证。这是从客户角度考核企业在对市场需求的反应和供应、产品质量和服务等方面的能力。其概括性指标主要有：客户满意度、客户忠诚度、市场份额等。三是学习与成长层面：不断提高员工能力素质，是企业保持持续发展能力，并不断创造新的价值组织绩效评价体系、公司财务实力评价体系、公司治理评价体系的关键环节。其概括性指标有：员工满意度、员工忠诚度等。四是内部流程层面：所有经营和生产都必须首先在内部完成，因此考核企业内部组织架构、业务流程、管理机制等。其概括性指标有：产品或服务质量、成本控制等。

2.2.2 因子分析法

因子分析法的核心是对若干个指标进行因子分析提取因子，再以每个因子的离差贡献率作为权，属于因子得分的成绩总和构造综合得分函数。它是根据相关性的大小把变量分组，使得同组内的变量之间相关性较高，而不是同组的变量相关性较低。这样从实际意义上说，每组代表一个方面，就统计意义讲，每组代表了原协方差结构的一个基本结构。其余主成分分析的区别在于主成分是原来变量的线性函数，是对原变量信息的综合，每个主成分就是一个综合指标，并以它们为框架将变量分解为共性部分和个性部分，从而洞察原变量间的联系与区别。 2.2.3 数据包络分析法

数据包络分析法（DEA）是由美国著名运筹学家查内斯和库珀以相对有效性概念为基础发展起来的一种效果评价方法，主要用于评价具有多输入输出指标的同类企业之间经营的相对有效性。运用DEA来比较一组服务单位，识别相对无效率单位，衡量无效率的严重性，并通过对无效率和有效率单位的比较，发现降低无效率的方法。它的分析准确与否有赖于企业的实际统计数字，其输入输出指标比较全面反映了企业的真实资料。

3 我国上市保险公司经营绩效评价及分析

3．1 我国保险行业发展现状

要评价我国上市保险公司经营绩效，首先应该了解其所处的行业环境，综合了解其发展现状。

3.1.1保费收入规模迅速扩大、持续增长

我国的保费收入从1980年的4.6亿元增加到2008年的9784.1亿元，增长了将近2127倍，年平均增长达31%，增幅远远高于同期国内生产总值的增长水平，是我国国民经济中发展最快的行业之一。截至2008年年末，保险公司总资产共计33418.44亿元，较年初增加4414.52亿元，增长15.22%，其中寿险公司总资产27138.05亿元，这些数据充分显示了我国保险业旺盛的增长趋势。

12000 10000 保8000 费收入6000 （亿元）4000 2000 0 2000 2001 2002 2003 2004 年份 2005 2006 2007 2008 人身险 总保费 3.1.2市场主体逐步增加，市场活力增加，保险市场体系进一步形成

截至2008年底，全国共有保险机构120家。从保险公司资本国别属性看，中资保险公司72家，外资保险公司48家。全国保险公司共有省级分公司1172家，中支及中支以下营业性机构62653家。全国共有专业保险中介机构2445家。保险市场以国有商业保险公司和股份制保险公司为主体、政策性保险公司为补充、中外保险公司并存、多家公司竞争发展的多元化市场新格局进一步完善。

图3-1 2000年—2008年人身险保费收入与总保费收入

3.1.3业务结构调整继续推进，发展的可持续性有所改善

2008年保险业积极应对宏观经济形势和国际金融危机的变化，大力推动产品和服务创新，重视薄弱环节的发展，不断挖掘行业发展潜力，深入推进业务结构调整。2008年，寿险公司退保金为966.18亿元，同比增长4.8%；退保率为3.78%，比上年下降0.94个百分点。分险种看，分红寿险退保金占寿险公司退保金的60.25%，普通寿险占12.88%，投连险占11.81%，万能险占12.54%。 3.1.4保险资金运用结构及时调整，积极应对国际金融危机的冲击

2008年，面对经济形势变化和宏观政策调整，保险机构不断优化资产配置，化解投资运作风险，保险资产管理取得较好成效。在国际金融危机面前，及时调整资金运用方向，确保资金的安全性。保险公司资金运用余额突破3万亿元，达到30552.77亿元，较年初增长14.34%。同时，资金运用收益较上年同期明显减少。资金运用收益主要来源于银行存款、债券等收益率相对稳定的资金投资渠道，充分体现了保险资金运用的稳健性和安全性。

3．2 样本选取与数据来源

3.2.1样本选取

我国《保险法》规定产险、寿险应分业经营，截至2008年寿险业务保费已经占到总保费收入的76%。鉴于我国保险业险种结构以寿险为主的现状，为了从较长时期内考察我国保险公司经营绩效的变化，本文从2008年中国境内的56家寿险公司中选取本文所研究的在我国以A股上市的中国人寿、太保人寿和平安人寿以及以H股上市的太平人寿，同时为了进一步说明我国上市保险公司的经营绩效情况本文还选取了外资的友邦上海以及中外合资的中德安联作为研究样本。所选样本公司均占整个保险市场较大份额，同时也具有较大经营规模，足以代表我国保险业的总体情况。 3.2.2指标选取

本文参照了《保险公司会计制度》、《保险公司财务制度》和《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》中对保险公司财务指标的规定，同时参考国内外理论与实务界相关指标体系的选择，综合考虑相关数据的获得情况和我国保险财务与会计制度对人寿保险企业的相关规定，从偿付能力、盈利能力、营运能力和成长能力四个方面选择8项指标进行分析，具体如表3-1。

表3-1人寿保险公司经营绩效评价财务指标

类别 偿债能力 盈利能力 营运能力 成长能力 指标名称 资产负债率 偿付能力系数 净资产收益率 承保利润率 给付率 退保率 净利润增长率 净资产增长率 指标解释 负债总额÷资产总额×100% 自留保费÷（资本金+公积金）×100% 净利润÷净资产×100% 营业利润÷保费收入×100% 给付总支出÷长期责任准备金×100% 保金÷（年初责任准备金+保费收入）×100% （本年净利润-上年净利润）÷上年净利润×100% （期末净资产-期初净资产）÷期初净资产×100% 3.2.3数据来源

本文研究所用到的数据均来自于中国统计局各年公布的《中国保险统计年鉴》、中国保险监督委员会网站上公开的信息及各公司对外公开的年报，并经作者统计整理。

3．3我国上市保险公司财务指标分析与评价

财务指标的分析是评价保险公司财务状况、衡量保险公司经营绩效的重要依据。通过对保险公司的偿付能力、盈利能力、营运能力和成长能力的分析，便于保险公司管理者及其他财务报表使用者了解保险公司的财务状况和经营成果，合理评价经营者的工作业绩；同时也有利于保险公司合理利用现有的资源和条件，充分挖掘经营潜力，也便于正确评价保险公司经营各环节的方案、政策和措施的优劣，为各层次的保险经营市场决策提供科学依据。 3.3.1偿债能力分析

保险公司偿债能力就是保险公司偿付债务的能力，即保险公司对其所承担的风险依法履行赔偿或给付时的经济补偿能力。由于保险公司经营风险的不确定性，保险公司的偿债能力和一般公司相比具有其自身的特殊性。偿债能力是保险公司赖以生存并维持其经营连续性的重要条件，是维护被保险人利益的重要手段，也是保证保险公司在正常和非正常年景下对所承担的风险均有足够的依法赔偿或给付的能力。

（1）资产负债率

资产负债率是指保险公司负债总额与资产总额之间的比例，反映保险公司总资产中有多大比例是通过借债来筹集的，也用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。该指标反映了保险公司在一定时期内总的偿债能力和长期偿债能力。

从保险市场发展的角度来看，其衡量的标准应该是在保险公司不至于发生偿债能力不足的情况下，尽可能选择高资产负债率。样本人寿保险公司2008年的资产负债率如图3-2所示。

105.00% 100.00% 资 95.00% 产 负 90.00% 债 率 85.00% 80.00% 75.00% 中国人寿 平安人寿 太保人寿 太平人寿 友邦上海 中德安联

图3-2 资产负债率展示图

2008年这六家人寿保险公司的平均资产负债率是93.47%，最高值是友邦上海的99.59%。最低值是中国人寿的86.28%，作为人身险公司该比率较为正常，资产利用较为充分。其他4家公司的资产负债率均集中分布在94%左右。鉴于保险公司高负债经营的特性，资产主要来自广大投保人，而人寿保险经营又是基于精算的基础上，因而本文认为90%的资产负债率对于人寿保险公司来说是比较合理的，既充分利用了公司的资产，又没有影响保险公司的偿付能力。

（2）偿付能力系数

由于保险公司的保费规模越大，要求的保单持有者盈余越大，因此偿付能力的充足性是相对于公司的保费规模而言的，通常以偿付能力系数表示，偿付能力系数是保险公司最重要的经营稳定性指标，也是政府保险监管的核心内容。该指标是用来衡量保险公司偿付能力大小的，指标值越高则意味着保险公司的偿付能力风险越大。我国《保险法》和《保险管理暂行规定》对该项指标作了规定：“经营财产保险业务的公司，其自留保费不得超过资本金加上公积金之和的四倍”。

这六家保险公司2008年的平均偿付能力系数为371.95%，最高值为友邦上海的808.93%，最低值为太平人寿的163.64%。其中，友邦上海在前文列示的指标呈现异常状态，综合分析认为其偿付能力较差，不能偿付的风险较大，而平安

人寿在流动比率中远低于标准数值偿付能力系数亦超过400%，同时资产负债率也较其他几家上市公司来说比较高，因此其偿付能力也值得关注，中国人寿与太保人寿保险公司的偿付能力系数均在400%以下，但流动比率低于标准值，还是需要一定的关注度。

900.00% 800.00% 700.00% 偿 600.00% 付 能 500.00% 力 400.00% 系 数 300.00% 200.00% 100.00% 0.00% 中国人寿 平安人寿 太保人寿 太平人寿 友邦上海 中德安联

图3-3 偿债能力系数展示图

3.3.2 盈利能力分析

保险公司经营的目的是盈利，虽然还有财务稳定性目标和持续发展目标，但是增加盈利是保险公司最具综合能力的目标，它不仅体现了保险公司的出发点和归宿，而且还可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现。承保业务的盈利状况决定保险公司发展的规模、速度和质量。投资收益也是保险公司提高偿付能力、防范风险的重要手段。

（1）净资产收益率

净资产收益率是评价保险公司自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性和代表性的指标，反映公司资本运营的综合效益。在绩效评价中一般认为，保险公司净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对公司投资人、投保人的保证程度越高；反之则相反。根据数据统计的样本人寿保险公司2008年净资产收益率如图3-4所示。

2008年平均净资产收益率为-68.88%，最高值为太保人寿的13.74%，最低值为友邦上海的-303.65%，剔除友邦上海的影响，中国人寿、太保人寿、太平人寿4家公司获得正的净资产收益率，平均水平在10.37%，其它2家净资产收益率均

为负值。由此可见，在我国现有人寿保险市场上，上市保险公司的净资产收益率相对较高，市场上新进入公司的净资产收益率水平较低，同时由于所市场所占份额较小，因此均小于零。

50.00% 0.00% -50.00% 净 资 -100.00% 产 -150.00% 收 益 -200.00% 率 -250.00% -300.00% -350.00% 中国人寿 平安人寿 太保人寿 太平人寿 友邦上海 中德安联

图3-4 净资产收益率展示图

（2）承保利润率

承保利润率是指保险公司一定时期承保业务利润与保费收入之间的比率。它表明保险公司每单位保费收入能带来多少承保利润，反映了保险公司承保业务的获利能力，是评价保险公司经营绩效的主要指标。

10.00% 5.00% 0.00% 承 保 -5.00% 利 润 -10.00% 率 -15.00% -20.00% -25.00% 中国人寿 平安人寿 太保人寿 太平人寿 友邦上海 中德安联

图3-5 承保利润率展示图

如图3-5所示，从中国市场上人寿保险公司的承保绩效来看，大多数人寿保险公司的承保利润率都小于0，6家人寿保险公司的平均承保利润率为-4.49%，

只有中国人寿、太保人寿、太平人寿在2008年度获得正的承保利润。人寿保险市场承保业务呈现的大面积亏损，说明公司赢利点不在承保业务，而在投资业务，其经营趋向理性化但总的来看，上市保险公司的人寿部分较其他的非上市公司来说承保的获利能力较好，因为其规模较大，所占市场份额也较大。 3.3.3 营运能力分析

（1）给付率

给付率是某一业务年度或一定时期内给付总额和保费收入总额的比率，给付率是考核人寿保险业务和长期健康保险业务质量的指标，有利于考核保险公司成本状况、经营管理水平和保险经营的社会效益水平。一般给付率越高，保险公司盈利越低，其营运能力水平越低。如果给付率持续不断上升，保险公司要加强核保控制和管理，提高承保质量。样本人寿保险公司2008年给付率如图3-6所示。

10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 给 6.00% 付 5.00% 率 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 中国人寿 平安人寿 太保人寿 太平人寿 友邦上海 中德安联

图3-6 给付率展示图

2008年六家人寿保险市场平均给付率是3.97%，其中给付率最高的是中国人寿达9.15%，给付率最低的是太平人寿为0.81%。从各公司的给付率来看，市场份额最大的三家上市保险公司中国人寿、平安人寿和太保人寿给付率较高，这表明上市保险公司经营的粗放性，为抢占市场份额忽视承保标的的风险水平，同时对承保风险也没有采取足够有效的手段进行风险管理以降低风险损失的发生。给付率越低越能表明保险业务经营的优质化。

（2）退保率

退保率是保险公司退保金与年初长期责任准备金和保费收入之和的比率，反

映了公司承保管理能力。在人寿保险业务中，新单一旦退保，会给公司带来较大的“沉没”成本的增加，同时公司声誉产生消极影响。根据可得数据，样本人寿保险市场上各保险公司的退保情况如图3-7所示。

9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 退 5.00% 保 率 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% 中国人寿 平安人寿 太保人寿 太平人寿 友邦上海 中德安联

图3-7 退保率展示图

2008年六家人寿保险市场的平均退保率为4.11%，其中，退保率最高的是太平人寿，达8.53%：退保率最低的是友邦上海，为2.40%。从各公司的退保情况看，上市保险公司的寿险部分退保率较外资保险公司偏高，一方面降低了公司的业务收入，另一方面也会影响公司的信誉度，对保险产品的消费产生消极的导向作用。

同时，这些样本公司的应收保费周转率均较为合理，我们可以认为我国上市人寿保险公司2008年度的资金管理水平状况良好。 3.3.4 成长能力分析

（1）净利润增长率

净利润增长率是指保险公司本期净利润额与上期净利润额之差与上期净利润之间的比率。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成长性的基本特征，净利润增幅较大表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。净利润增长率反映了保险公司实现价值最大化的扩张速度，是综合衡量保险公司资产营运与管理业绩，以及成长状况和发展能力的重要指标。

如图3-8所示，2008年样本人寿保险公司的平均净利润增长率为-59.71%，只有中德安联保持正增长达107.89%，这是由于在2005年其净利润出现了较大

的负值，负增长较大的是友邦上海-168.53%。而四家上市公司也均是负值，这与承保费用的提高不无关系。而其中最低的平安人寿亏损达21.34亿，主要原因是平安对富通股票投资计提了减值准备。

150.00% 100.00% 50.00% 净 利 0.00% 润 增 -50.00% 长 率 -100.00% -150.00% -200.00% 中国人寿 平安人寿 太保人寿 太平人寿 友邦上海 中德安联

图3-8 净利润增长率

（2）净资产增长率

净资产增长率是指保险公司本期净资产总额与上期净资产总额的比率。净资产增长率反映了保险公司资本规模的扩张速度，是衡量保险公司总量规模变动和成长状况的重要指标，展示了公司的发展潜力。净资产收益率较高代表了较强的生命力。该指标越高，表明企业积累资本的速度越快，企业资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。

40.00% 20.00% 0.00% 净 资 -20.00% 产 增 -40.00% 长 率 -60.00% -80.00% -100.00% 中国人寿 平安人寿 太保人寿 太平人寿 友邦上海 中德安联

图3-9 净资产增长率展示图

六家公司2008年平均净资产增长率仅为19.32%，除太保人寿的增长率为正值达18.74%外，其余全部都为负值。但相比来说中资上市保险公司的增长率还是要高于外资企业。说明这一时期企业积累资本的速度有所减弱，企业资本保全性不强应对风险的能力减弱。

同时，从资产与保费收入的增长情况来看，我国上市寿险公司均保持较为稳定的状态，增长速度放缓，但仍超过非上市保险公司。

综上所述，2008年中国人寿保险市场上经营绩效较好较为稳定的是两家进入市场较早的上市保险公司，即中国人寿、太保人寿。从上述分析可以看出，寿险公司的经营绩效水平与其经营时间长短有一定的关系，这表明人寿保险业务经营中的经验效应。平安在全球金融危机的情况下，由于投资富通的惨败，经营绩效水平显著下滑。中国人寿依靠强大的资本实力和政府支持，其股权结构中国有股仍占控股地位，因而有可能获得优先投资于其他国有控股企业的机会，尤其是基础设施等投资领域，其未来投资回报率的提升还有较大潜力。其劣势在于其资产规模较大，对流动性要求比较高。

3．4我国上市保险公司非财务指标分析与评价

传统的保险公司绩效评价依赖单一的财务评价体系，只能为保险公司提供有限的财务信息，不能真实反映其实际经营能力和管理水平，难以满足其战略性发展的需要。财务绩效评价的滞后性无法满足寿险企业的管理要求。同时单一的财务指标评价忽略了客户、社会、员工等利益相关者的利益。因此，需要对其非财务相关指标进行分析与评价，全面评价其经营绩效。 3.4.1市场占有率

市场占有率是指特定保险产品在目标市场细分中相对于主要竞争对手的占有率或对整体市场的占有率。2008年在各寿险公司中三家A股上市公司原保险保费收入合计的市场份额为63.08%，较上年同期减少2.89个百分点。而中国人寿的市场占有率仍保持第一达40.03%。虽然上市保险公司的市场占有率较高，但不难发现其份额较前几年已有所下降，这主要是由于外资公司市场占有率的不断提高，同时新兴的一些中资保险公司也开始积累经验扩大经营规模。 3.4.2 续保率

续保率为已投保的客户在保单期满后就同一险种继续投保的数量占总投保

人数的比率，反映了保户对保险公司的忠诚度，也从另一角度反映了保户对已购买的产品和服务的满意度。在同行业中中国人寿与平安人寿的续保率稳居前列，都达到85%以上，虽然中国太保与其他两家公司相比还有一定差距，但连年的不断上升还是为其经营绩效的提高起到了相当大的作用。 3.4.3理赔与给付

理赔是保险服务的重要环节，也是衡量保险服务质量的外在尺度。理赔周期的长短是反映保险公司理赔服务质量的一个重要指标，时间越长越说明公司在投保、承保、理赔的环节或环节和环节之间的衔接设置不合理，服务效率低下。平安寿险承诺30日理赔制度。而中国太保承诺，非调查案件资料齐全理赔3日内完成，调查案例在5至10天完成，合议和疑难案件1至2个月来完成。而中国人寿的理赔一向是业界典范。但是，我们在调查中还是发现有将近50%的人仍然认为理赔十分困难，这样的印象将会对整个保险行业具有持续的影响。 3.4.4员工素质及培训

员工的职业素质及培训是企业得以生存的根本，是企业提升市场竞争力的基本保证，是衡量一个保险公司经营绩效的重要非财务指标。三家上市保险公司职工人数不断上升，大专以上学历的职工均占总数的80%以上，并且都在全系统内开展了员工素质工程，新员工就职以前均会接受岗位培训，以适应工作中的挑战，在后期也有一定培训课程供员工学习提高。但是，员工素质良莠不齐的现象仍能在各公司的服务中出现，从网络中不难发现顾客对于这些公司的指责。

此外，三家上市保险公司均拥有较好的品牌知名度，都曾获得过“世界500强”的称号，其客户满意度均在90%以上。同时，它们还大力支持社会公益事业，在汶川、玉树地震及南方雪灾中均表现出良好的社会责任感，受到社会广泛好评。

4 我国上市保险公司经营绩效影响因素分析及发展对策

4．1 我国上市保险公司经营绩效影响因素分析

影响我国上市保险公司经营绩效的因素有很多，无论是从内部还是从外部，这些因素都对保险公司经营绩效水平的调整起着举足轻重的作用，因此对这些因素的分析就显得格外重要。 4.1.1 外部因素分析

（1）经济环境

经济环境与寿险发展是正相关关系，经济发展是寿险发展的基础。作为占保险市场份额最大的上市保险公司来说这些经济因素对于其经营绩效的影响尤为深远，经济环境的影响主要包括以下几方面：

全球一体化进程加快，各国经济对世界经济影响力逐步增强，从而影响我国上市保险公司。保险业作为开放力度大、市场化程度较高的金融行业，很容易受到金融危机蔓延所带来的不利影响。一是风险跨境传递。主要是跨国金融保险集团新暴露的风险，有可能通过在我国的营业机构或参股企业向国内保险市场传递。二是金融信任危机传导。国际金融危机在部分发达国家影响了社会公众对金融业的信心，这种趋势如果没有出现扭转甚至传导到国内金融市场，有可能影响消费者对我国保险业的信心，产生保险需求下降、退保增加等问题。三是境外投资难度加大。受国际金融危机影响，保险机构境外投资区域和产品的选择空间进一步缩小，投资风险增大。四是国际分保困难。

快速持续的经济增长是保险业发展的有力支撑。“十五”期间我国GDP年均增长8.8%，为金融保险业发展提供了很好的基础。保费收入以年均25%速度增长，其增速相当于GDP增长速度的2.3倍；人身保险的发展速度更快，年均增长约为30%，相当于同期GDP增长速度的2.8倍。而且我国经济发展具有抵御风险的能力和强劲活力，这为保险业持续健康发展创造了难得的有利条件。

居民收入水平提高，储蓄余额逐年增长，寿险消费规模扩大。改革开放以来，中国经济强劲增长带来居民收入快速积累，有效刺激了居民对寿险产品的需求。

（2）社会环境

从保障功能角度看，社会保险和商业寿险存在相互替代关系。社会保险所提

供的保障，可以减少人们对个人风险的担忧，从而减小在商业寿险方面的需求。另外，在社会总资源一定，用于社会保险增多时，用于商业寿险的资源必然减少。

我国老龄化问题突出，据《中国人口》预测，今后50年老年人口以年均3.2%的速度递增，到2050将达到最高峰值，可达25.2%。不仅如此，中国人口老龄化还呈现出绝对值大、发展速度快、“未富先老”的特点。人口老龄化程度的不断加深，将给经济发展和人民生活带来广泛而深刻的影响。随着国家基本养老保险保障水平的逐渐缩减，商业保险发挥着越来越重要的作用。

（3）国家政策

国家在近几年制订了一系列方针政策加强了对保险业的监管，同时也提高了其经营绩效。中国保监会发布的《农村小额人身保险试点方案》统筹城乡人身保险业务，缓解了我国农村地区保险供给不足问题，扩大了农村地区保险覆盖面。《关于规范保险公司治理结构的指导意见》加强了董事会建设作为规范保险公司治理结构的重要内容，规范重点集中在职权明确和组织完善方面。2008年10月发布的《保险公司偿付能力管理规定》，提高了我国保险监管的效率和效果，增强行业抵御风险和自我发展的能力，对我国上市保险公司的发展改革具有重要意义。

4.1.2 内部影响因素

（1）营销网络及客户服务网络

中国人寿拥有遍布城乡的完善的分销网络。个人代理、直销人员，和以银行邮政储蓄机构为主的中介机构构成分销网络的三大支柱。中国平安也建立了以电话中心和互联网为核心，依托门店服务中心和专业业务员的3A服务模式，为客户提供全国通赔等差异化服务。中国太保建立了基本覆盖全国的销售服务网络，营销、直销和银行代理三大渠道的销售体系逐步发展壮大。

（2）雄厚的客户基础

三家上市保险公司拥有中国保险市场内最大的客户群。对内包括了国内各行各业最知名企业、机构。对外覆盖了90%的《财富》500强在华企业，庞大的客户群体为这些上市保险公司未来的发展打下坚实的基础。

（3）高效的资金运用

随着保险资金运用范围的不断扩大，以及中国资本市场的不断完善，掌管着

中国绝大多数保险资金的三家上市保险公司也直接从中受益。通过其集团控股的资产管理公司进行保险资金管理，多种投资工具的使用、多领域的投资项目、稳健的投资决策为中国人寿带来丰厚的投资收益，巩固了其寿险市场前三甲的地位。

（4）充分享受二、三线城市的成长收益

国内的一些小型保险公司以及外资的保险公司在我国的布局尚未完成，在我国很多地区都没有开设相关的业务。因此在我国二、三线城市中，这三家保险公司的市场垄断性要比一线城市高很多，随着这些城市的快速发展，它们凭借在当地的垄断性能享受这些市场更多的成长收益。

（5）优秀的管理团队

我国上市保险公司均有自己优良的管理团队，并且借鉴了国外优秀的管理技巧。平安聘请了麦肯锡等国际著名的公司进行管理咨询。全球最大的私人股权投资公司之一凯雷投资集团携其战略投资伙伴美国保德信金融集团参股中国太平洋寿险公司，两家国际合作伙伴将为太保寿险提供战略、运营、行业方面的支持，提高太保寿险的经营业绩和竞争优势。

4．2 我国上市保险公司提升经营绩效的发展对策

尽管我国上市保险公司存在诸多竞争优势，但也有一些消极因素有待改进，影响了其经营绩效的提高。比如，保险业的核心问题偿付能力普遍偏低，保费增长速度放缓等。

（1）改善企业形象

虽然我国寿险业最近几年发展迅速，但是由于各种原因我国保险业在金融业的地位，以及在人民生活以及家庭理财中的地位比国外经济发达国家还存在很大差距。在之前一段时间，保险营销员对消费者的误导对当前保险产品的普及产生了很大的阻碍。这就要求上市保险公司建立一支优秀的保险营销团队，要求他们不但具有专业的知识，熟悉自己所销售的产品，还需要以诚信为本，在销售中明确说明其所销售的产品，尤其是其中的免责条款，这样可以大幅度的降低消费者和保险公司之间的摩擦，从而改善保险公司在消费者心中的形象。

（2）创新金融产品

模仿产品和替代产品的迅速涌现使得产品生命周期日益缩短。面对瞬息万变

的市场环境，企业不能以一成不变的产品参与竞争。保险产品是保险行业竞争的核心部分，因此保险产品创新在行业的创新过程中也占有重要地位，它直接促进市场主体间的良性竞争，推动经营绩效的不断提高。

但是由于市场上的一些特殊性，上市保险公司需要与市场主体作出共同努力从而改善产品创新环境以及进行高质量的产品创新。首先，要做到明晰产权，建立现代企业制度和新产品知识产权保护制度。其次，以市场为导向，开发保险产品要遵循客观规律，始终贯穿“顾客至上”的观念。再次，加强产品创新的风险防范意识。最后，要从产品概念上不断创新。

（3）扩大保险资金投资渠道，调高保险资金投资收益率

长期以来，投资渠道狭窄是制约中国上市保险公司资金投资收益率提高的一个主要原因。国内保险公司年均投资收益率只有3%多一点。保险资金投资渠道的拓宽能使得保险业投资格局发生战略性变化，逐步走向投资和融资的结合，有助于我国上市保险公司投资收益率的提高和经营绩效的提高。首先，投资监管应从投资方式控制转为比例控制，实现投资的多元化。其次，可以结合现阶段国情，进行基本设施投资，既可以解决国家基础设施投资的资金缺口，又可以提高公司的资金运用效率，促进经营绩效提高。最后，应发展保单贷款和个人中长期消费贷款。

（4）建立银保联盟

国内上市保险公司已经在国内取得了规模优势，但是要把规模优势转变为规模经济，那么与银行达成银保联盟是非常重要的途径。我们也可以看到，银行渠道业务已经成为寿险保费增长较为主要的推动力之一，但是其业务发展仍存在一些问题。银保双方需要在发展方向和目标上取得更多的一致，特别是要在业务品质管理、风险控制上取得银行渠道的理解和支持。银行渠道恶性竞争现象依然存在，误导销售和小账费用等风险问题突出。

（5）内部管理

尽管近年来我国上市保险公司通过行业改革发展取得了明显成绩，但是在内部管理、基础建设、专业人才等方面还存在差距和不足，与新形势的要求相比，在机制和制度方面还存在一些不适应的方面，需要在前一阶段改革的基础上继续深入推进。激励约束机制需进一步调整，对高管人员的考核不能仅仅偏重于规模、

速度、份额等指标，而要更多的看到实质性与发展相匹配的内容。公司内控制度需进一步健全，现在经营成本较高，股东和投保人利益得不到有效保护。

（6）规模与效益的统一

在当前国内国际形势下，要促进行业的平稳发展就要把规模和速度转化为效益的提高和竞争力的增强，努力做到速度与结构相协调，规模与效益相统一。风险管理和保障功能是保险业独有的、其他行业不可替代的重要功能，回归风险保障是寿险业发展的必然趋势，不能仅依靠宏观调控一蹴而就，业务结构的成功调整需要理念和体制的转变，而理念和体制转型本身只能是一个渐进的过程，不能通过盲目的夸大经营规模增强业绩而破坏原有优势。

（7）业务结构多元化，拓宽营销渠道

发展保障性业务，使健康险与养老保险业务结构多样化，同时拓宽营销渠道，不仅仅依靠银行渠道，要调高其业务内含价值。

5 案例分析

5．1平安人寿简介

中国平安人寿保险股份有限公司是中国平安保险（集团）股份有限责任公司旗下的重要成员，于2002年成立。中国平安人寿与国内保险事业同步成长，历经十余年发展，业务规模和业务品质位居国内寿险公司前列。

中国平安人寿首开国内个人寿险营销之先河，凭籍先进的体制、优秀的经营理念、富有魅力的企业文化培养和建设了专业化员工队伍，目前拥有超过18万人的代理人队伍。在业务发展中，还建立了后援、培训、IT支持平台，个险、团险、银行代理三大渠道系统和完整的产品体系满足客户个性化服务的需求，从传统的储蓄型、保障型产品，到非传统的分红型、投资型产品，为客户提供多元化产品服务。

中国平安人寿还引进多名海内外资深保险专家进入管理高层，实现了将国际化的管理经验和本土实际的有机契合，保持和增强了平安寿险在销售、精算、产品、品牌、培训等领域的优势地位。

目前，中国平安人寿在国内共设有35家分公司，超过2600个营业网点，服务网络遍布全国。平安寿险开通第一家全国集成的呼叫中心95511，首创一年一度的客户服务节活动，在业内率先推出国内外急难援助服务，并凭借规范、完善、人性化的3A客户服务体系蝉联2002、2003年度“中国最佳CRM实施”优胜企业称号。

5．2 平安人寿问题分析

5.2.1偿付能力不充足

从图5-1可以看出，平安人寿的偿付能力系数一直保持在一个较高的数字，与行业平均水平和标准值相比都偏高。同时从偿付能力充足率来看，平安人寿从2008年低于保监会标准值（100%）的80.46%增长到2009年的220%，由此可看出在遭遇市场低迷时期，平安人寿并不能以其优势保持充足的偿债能力。由于金融危机的影响，其投资的富通巨亏，在一定程度上影响了平安的偿债能力。

1400.00%1200.00%偿1000.00%债800.00%能力600.00%系数400.00%200.00%0.00%200420052006200720081236.10%1209.20%542.23%374.36%438.76%

图5-1 偿债能力系数轨迹图

5.2.2投资回报低

如图5-2及图5-3所示，两项指标都一度降到负值，其大幅度降低主要是由于净利润的减少引起的，而净利润的减少主要由于投资所造成的影响。由于2008年股市低迷权益类投资资产价值受到影响，同时投连险等投资类保单的销售量下降，投资资产减少，使得平安人寿的投资回报率水平较大幅度降低。

50.00%46.76%40.00%净30.00%资产20.00%收益率10.00%0.00%2004-10.00%2005200620072008-0.06472733427.54%27.14%27.14%

图5-2净资产收益率轨迹图

70.00%60.00%50.00%净资产增长率40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%20042005-2.20%200620072008-13.22%38.01%37.25%63.58%

图5-3 净资产增长率轨迹图

平安的经营策略之一是资源的全球化配置。平安寿险的负债久期是25-30年，资产只有7.1年，资产负债的久期匹配不平衡，因此平安考虑资产的全球化配置。然而2008年却也因为投资富通，对富通股票投资计提了减值准备而使平安人寿严重亏损。

5.2.3给付率与退保率逐年升高

从图5-4和图5-5中我们可以看到平安人寿的给付率与退保率呈逐年升高的趋势，这对于其社会形象及经营业绩都会有较大的影响。平安人寿满期业务数量大、时间集中、范围广，对社会自然问题较为敏感，由于近几年天灾不断，加大了给付支出，平安甚至在08年多次融资以保证其资金。同时由于金融危机的影响及物价水平的不断提高，同时保民在投资保险时又缺乏理性，致使大量保民因经济原因而退保。从平安自身来讲，虽然其服务在业内首屈一指，但服务人员素质仍然良莠不齐，致使保民对保险产品了解不深、偏听偏信，在销售人员的全力推荐下而购买自己不需要的保险，在后期不得不选择退保，而退保率不断升高又影响了社会对于其产品的信心。同时在社会中还存在“买保容易，退保难”的思想，这又进一步影响了公司的形象。

10.00%9.00%8.00%7.00%给6.00%付5.00%率4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%200420052006200720083.22%2.71%8.57%3.88%4.29%

图5-4 给付率轨迹图

4.00%3.50%3.00%退保2.00%率1.50%1.00%0.50%0.00%200420052006200720082.50%2.57%3.00%3.07%3.72%3.60%

图5-5 退保率轨迹图

5.2.4 市场占有率下降

中国人寿一直占据寿险行业的首位，其在国内市场的主导地位已是不容争议的事实，每年均保持着40%以上的市场占有率，对平安人寿是一个非常大的挑战。从平安人寿自身来说，它始终占据着保险市场上前三的位置，每年市场占有率均在10%以上。但我们也可以看到外资保险公司与中资保险公司正在不断发展，它们也正渐渐扩大规模，走向成熟。从资料分析，09年非上市保险公司的市场占有率较08年已有提升，这对于平安人寿又是一大挑战。

5．3平安人寿提升经营绩效的发展对策

首先，在提高服务人员素质的基础上提高市场占有率。从推销保险产品到后期服务形成一个高效高质量的服务系统，使保民在充分了解保险产品的基础上购买，而不是一味的为提高业绩而使消费者盲目消费。广泛关注网络等信息传播途径，在第一时间解决其反映出的问题，避免一些不良信息影响企业形象，从而降低经营绩效。

其次，提高保障型保单比重。投资型的保费收入具有集资的性质，与保险的同质风险分散性原理相悖。过高投资型保费收入对于保险公司而言似有本末倒置之嫌。过高的投资型保单不利于保险公司经营的稳定。因为，一旦经济环境发生变化，或投资渠道改善，投资者往往会退保。因此，平安人寿需进一步调整其保单结构，逐步提高保障型保单的比重。

再次，在进行投资项目时，不仅要考虑个别企业所在地区、国家、行业的区域性风险，同时也要考虑到政府应对危机的方式方法以及一些其他特殊情况下所带来的风险。在投资方面，需要反复检讨，不仅对自己的海外投资，也借鉴其它出现问题的企业，重新检讨风险管控、投资流程和投资内容，不仅检讨保险投资，还包括平安信托保管的第三方投资，反复检讨，要全局性、全球性地考虑。

最后，首年保费收入中趸缴型收入过高。人寿保单可以使用趸缴保险费方式购买，也可以使用分期缴付均衡保险费方式购买。期缴的方式可以形成在一定期限内现金流的持续均衡，从而有利于经营的稳定。而过高的趸缴比例则不利于经营的稳定。

结 论

本文在基本财务指标体系分析的基础上，运用非财务指标对上市保险公司经营绩效进行综合评价，并揭示了影响原因，提出了较为可行的建议。同时本文还评价了平安人寿的经营绩效，在此基础上指明了对策，有利于平安人寿及其他保险公司提高经营绩效。

本文认为，我国保险公司经营存在经验效应。公司的经营绩效与其进入市场的时间长短有关系，目前我国三家大型的上市保险公司经营绩效水平较高，发展趋于稳定，但在经营中仍具有一定问题。因此本文建议通过限制业务规模、加强分保、优化业务结构等措施改善偿付能力。银保双方需要在发展方向和目标上取得更多的一致。在机制和制度的改革的需要进一步深化。要促进行业的平稳发展就要把规模和速度转化为效益的提高和竞争力的增强，努力做到速度与结构相协调，规模与效益相统一。发展保障性业务，拓宽营销渠道，不仅仅依靠银行渠道，调高其业务内含价值。

平安人寿自成立后一直处于行业前列，但经营绩效水平却不稳定，但从金融危机后其业绩在稳步提高，恢复危机前水平。如何采取有效措施提高其指标水平是平安人寿提高其经营绩效水平的关键。建议平安人寿调整其保费收入结构和保险品种，加大保障型型保费收入和期缴型保单的比重，以利于公司的长久稳定健康发展。

本研究在样本选取方面仅以保险业内人身保险公司为样本进行了研究，并且仅以一家外资及一家中外合资保险公司作为对比，削弱了上市保险公司经营绩效评价的全面性。鉴于我国上市的保险公司只有三家，其他保险公司的数据主要来源于《中国保险统计年鉴》，截止本文截稿，仍无法获取2009年我国各保险公司数据，减弱了本文研究结果的时效性。在非财务指标的选取上，由于信息披露的不充分，无法进行多家公司的比较。这些问题是本文的欠缺之处。

致 谢

本论文的撰写得到了导师的悉心指导，刘老师严谨治学、一丝不苟的科学作风和循循善诱、诲人不倦的师长风范使我受益匪浅，在此，表示衷心的感谢；同时，在论文的构思、编排及排版过程中，还得到了许多老师、同学和单位的大力支持，在此，一并致以最诚挚的谢意。

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